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7个月最大反弹 道指现589点当日转折买讯

美国家经济委员会主席拉里·库德洛说,即使美中已无协议告终,美国经济今年仍会继续保持强劲的增长势头。(Chip Somodevilla/Getty Images)
美中贸易战升级之际,白宫首席经济顾问库德洛表示,川普对关税是灵活的,但要看谈判进展。(Chip Somodevilla/Getty Images)
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【大纪元2019年08月08日讯】(大纪元记者张东光报导)自人民币破7,导致全球股市“黑色星期一”之后,许多投资人开始每天检视中共外汇管理局公布的人民币中间价,以免下次崩盘时毫无准备。

周三(7日)金融市场又出现新的变数,全球债市殖利率大跌,美国10债殖利率跌破1.7%,德国10年债负利率进一步恶化,金价冲到1,500美元/盎司,导致道指早盘一度重挫589点(或跌2.3%),所幸在逢低买盘积极介入下,收盘仅下挫22点。

标普500指数也从盘中最低的下挫2.21%到收盘上涨0.1%,纳斯达克指数也由下跌130点到收涨29点。三大股价指数同步出现自去年12月27日以来近7个月的最强股市转折讯号,去年12月底也正是美股开始展开20%以上强劲回升行情的低谷,这一次的转折买讯是否意味着行情将大幅回升颇值得留意。

导致周三美股早盘重挫的主因是大量避险资金涌入债市和金市,其导火线是全球三国央行(印度、新西兰和泰国)同步降息,引发资金再度溃逃到安全资产。

然而,在全球经济尚未进入衰退的情况下,全球央行(含美联储)的宽松动作是“预防式降息”,而非全球爆发严重股灾后的“灾难式救援”。二者的重要差别是——前者将可立即有效刺激股市等风险性资产的上涨,后者则必须等待一段时间才能刺激股市上涨。

理性的投资人势必在周三美股的开低走高中起到主导的作用,他们没有随着市场波动起舞,反而认为在美联储9月降息概率攀高的情况下,美股拉回修正10%以上(周三低点较历史高峰拉回约7%)的概率很低,此时大跌正是逢低入市的好机会。

此外,美中贸易战虽牵动投资人的敏感神经,但在美国将中共列入汇率操纵国之后,中共已不敢明目张胆地透过人民币重贬的方式抵销关税的冲击,人民币贬值的形势已没像周一破7时那么急迫和紧张。除非人民币再度重贬,否则近期不太容易出现周一的股市全面重挫行情。

白宫首席经济顾问库德洛也抛出美方有意在中共北戴河会议后,在美国再度举行贸易协商。显示美方在关税和贸易谈判上仍保有很大的弹性空间,这或许酝酿股市随时出现压力解除后的“舒缓式反弹”(relief rally)契机。

周三美股出现盘中超过2%的开低走高转折讯号,正是理性投资人开始大量进场,认为美国消费经济仍然持续畅旺下,美股在跌深后,后市仍有上涨潜力的反市场操作心理正在抬头。

当然,在当前动荡不安的金融环境下,债市和黄金对投资人有较高的吸引力,股市的行情转趋看淡,但股价跌深之后也同样吸引理性投资家的买盘。

就长期而言,随着全球负利率的公债越来越多,美国指标性公债殖利率也降到2016年以后最低,投资债券的风险越来越高,追买债券只存在短期交易的资本利得,长期持有的报酬率反而有限,追求高殖利率的买盘最后只得转进投资具有高配息的股票。

短期间,市场主流资金虽撤出股市、转进债市,但一段时间后,一旦投资人发现美国经济一样持稳,大量企业的获利也意外上扬,债市的资金又将重回股市的怀抱,届时股市的报酬率又会大幅攀高。#

责任编辑:叶紫微

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2019-08-08 8:52 AM
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