瑞幸咖啡财务造假 引发中概股重大信用危机

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【大纪元2020年04月04日讯】(大纪元记者李净综合报导)中国最大的本土咖啡连锁店瑞幸咖啡(Luckin Coffee)近日自曝财务造假,举世哗然。该事件正在开启骨牌效应,将背后涉及的银行、券商、信托等机构置于风口浪尖。

由于正值美国政府试图阻止缺乏透明度的中国公司在美上市之际,有金融机构指,瑞幸事件将导致所有中概股陪葬。

“瑞幸引爆炸弹 让所有中概股陪葬”

4月2日晚间,瑞幸咖啡突然发布公告自曝财务造假,并指首席运营官(COO)刘剑和部分员工伪造业绩22亿元(人民币,下同)。公告发布后,瑞幸咖啡股价开盘暴跌逾80%,随后触发了6次熔断。

影响远远不止于此。“所有中概股、在华投资的美元基金都将被这杯注水的咖啡影响”,投资界报导说,瑞幸给所有中概股的形象蒙上了一层阴影,引发一场对中国企业的信誉危机。

海通国际甚至直接指出,瑞幸事件再一次向全美和全世界验证他们每天都想证明的问题——中国公司的数据有问题。如此一来,瑞幸是引爆了身上的炸弹,却让所有中概股陪葬了。

因涉嫌证券欺诈,多家美国律师事务所已对瑞幸咖啡公司和特定管理人员提起集体诉讼,目前法院已正式立案。

瑞幸事件的导火索

今年1月31日,国际知名做空公司浑水研究(Muddy Waters Research)宣布收到了一份关于瑞幸咖啡的匿名报告,指瑞幸咖啡涉嫌财务欺诈。

报告认为,瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出单店盈利的假象。

浑水指,虽然瑞幸咖啡的管理层称自己从未出售过该公司一股的股份,但是,他们已经通过股权质押方式套现。

2018年1月,瑞幸咖啡的logo实验性门店在北京银河soho试营业,之后开启了疯狂扩张的步伐。成立不到1年时间,瑞幸门店数量就达到2,000家,成为国内第二大连锁咖啡品牌。

事实上,自2018年成立至今,瑞幸咖啡一直处于亏损状态。数据显示,在试运营之前的2017年,瑞幸咖啡净亏损5,637万元,2018年,净亏损16亿元。成立一年多,累计亏损金额已超过33亿元。

成立18个月后,这只背负着巨额亏损的“独角兽”抵达了大洋彼岸的敲钟舞台。2019年5月17日晚,瑞幸咖啡在美国纽约纳斯达克市场敲钟上市,创造了中国咖啡品牌自创立到美股上市的最快纪录,共募集资金6.95亿美元,市值达42.5亿美元,成为当年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。

目前,瑞幸事件已开启多米诺骨牌效应,将一大堆银行、券商、信托、创投等机构置于风口浪尖。

据《证券时报》报导,中共国有独资非银行金融机构“西藏信托”是为瑞幸咖啡提供过贷款的信托公司,该机构于2018年6月给瑞幸咖啡提供了一笔3亿元抵押贷款,期限2年,年利率8%。

2019年3月,瑞幸咖啡从上海国有独资企业浦发银行(SPDB)获得6,000万元的定期循环贷款。

中国浦东干部学院理论经济学博士后刘安表示,瑞幸咖啡涉嫌造假可能导致的法律后果,可以参考2001年美国安然公司丑闻的案例:如果造假事实属实,公司首先会收到美国证监会(SEC)天价的监管罚单,退市也将难以避免,十有八九的后果将会导致公司破产。

截至周四(2日)美股收盘前,中概股里,瑞幸咖啡75.57%绝对领跌,尚德机构、蔚来、和信贷、房天下、房多多等超50家中概股跌幅明显。

在瑞幸股票熔断的带动下,连续多日下跌的中概股,可能导致一连串的连锁反应——在华投资的美元基金会何去何从,甚至还有更深远的影响正在慢慢浮现。

瑞幸引发中概股信用危机 中共证监会发声

4月3日,中共证监会就瑞幸财务造假事件发布声明,谴责该公司财务造假行为。

该消息引发舆论热议。有评论指,证监会发声显然是担心引火烧身,引发中概股连锁反应。坊间的质疑似乎一语中的。

一位接近市场的投行人士告诉界面新闻,瑞幸的这起财务造假,或许将引发中概股在美国的信用危机。

波及面是否会如此大,目前还无定论,但是可以肯定的是,为瑞幸做上市保荐等中介机构无一可以逃脱责任。

根据WIND数据显示,瑞信(NYSE)、摩根士丹利(NYSE)、中金国际(CFIG)、海通国际(Haitong Int’l),为其联合承销商,安永(Ernst&Young)为其审计机构。

“这无疑会对中国创新股会带来负面印象”,“中国的公司以后就别老想着美国上市了,这个桥极有可能就被瑞幸这种烂公司给拆了。”两位VC/PE机构投资人厉声道。

海通国际在4月2日美国早报中一针见血地指出,瑞幸事件“再一次向全美和全世界验证他们每天都想证明的问题——中国的数据有问题”。

川普欲驱逐中国在美上市公司

根据彭博社和《纽约时报》等媒体去年9月报导,川普政府正在讨论阻止中国公司在美上市,这是试图切断美中经济关系的最新动态。

川普政府对华鹰派讨论收紧中国公司在美上市规定的可能性已经很长时间了。支持者说,这些努力将堵上漏洞,那些漏洞允许中共国企利用美国金融规则,以及在没有妥善披露财务信息的情况下从美国投资者那里募集资金。

限制中国公司在美上市的影响可能是巨大的。根据美中经济安全审查委员会,截至2019年初,有156家中国公司在美国交易所上市,总市值达到1.2万亿美元。

这些想法得到美国国会两院的呼应。一些共和党和民主党议员去年6月推出法案,要求将那些连续三年不遵守美国法规的公司摘牌。议员们认为,中国公司从美国资本市场受益,却使用另外一套规则。

美方对中国公司的不满主要是,股权和财务缺乏透明度。商业界长期以来批评中共将一些公司财务审计报告保密,声称它们是国家机密,将跨境转移审计文件视为非法。

在2015年,四大国际会计师事务所德勤(Deloitte)、普华永道(PwC)、安永(Ernst&Young)及毕马威(KPMG)的在华子公司各支付50万美元和解费,以解决它们跟美国证券交易委员会的纠纷。证券交易委员会要求四大会计公司提供中国公司的文件,四大公司拒绝。美国法庭判决四大公司违反美国法律。

报导说,川普政府也在审议主要投资基金,包括公务员养老金计划,向中国公司投资的情况,可能试图限制这些做法。

比如,政府雇用退休计划——节俭储蓄计划,预计2020年将改变组成部分,更多地向中国等新兴市场投资。

美国国会、政府当中的对华鹰派担忧,这些安排将把美国纳税人的钱注入那些支持“中国制造2025计划”或参与新疆监控计划的公司。

对于公司财务中共为何要保密

勃朗特资本首席投资官恒普顿(John Hempton)曾撰文表示,共产党中央委员们的孩子和亲戚都是美国股票欺诈风潮当中的受益者。他也批评四大国际审计公司,尽管知道中国公司造假,仍然愿意在账目上签名。这些审计公司都在与中共统治盗贼通力合作。

《企业旁观者》2012年发表的一篇文章认为,中共不愿交出上市公司财务文件的可能原因是,中共政客和太子党与大规模公司造假有关联。

该文章还提到,美国监管机构对华鹰派必须行动起来保护美国资本市场的活力,而西方式的审计制度可能会暴露太多隐藏在中国审计黑幕后面的窃国大盗的秘密。

责任编辑:周仪谦#

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