【大纪元2021年07月16日讯】（大纪元记者张东光综合报导）美联储最新的全国商业调查报告发现，美国经济在5月底至7月2日期间呈现中度至强度增长，比春天调查的中度增长进一步增强，尽管供应链的瓶颈导致价格上扬。该褐皮书称，12个联储局管辖的地区都有强劲的涨价现象，部分业者担心供应链的中断或推升价格进一步上涨。
美国今年经济自疫后的衰退强劲复苏，许多民众大量购车和进行旅游等消费，导致企业抱怨零件和劳工短缺赶不上需求的步伐。美联储在报告中说，尽管部分业者认为涨价现象是短暂的，但未来几个月的原料成本和产品售价还会进一步上涨。
美国物价近几个月的确涨幅惊人，4月份消费者物价指数（CPI）同比上涨4.2%，5月份涨5%，6月份涨5.4%，已连续三个月远远超出央行的政策目标2%。然而，与通胀预期息息相关的美国10年债殖利率最新报价仅1.301%，远远低于3月底的高峰1.744%，反映债市预期通胀的问题将慢慢缓解。
美联储主席鲍威尔近日至国会作证时再次强调，通胀是暂时性的，认为美国不会长期陷入高通胀的风险，因为美联储正考虑美国经济是否取得实质性的进一步进展，下次会议可能开始讨论缩表的事宜。
圣路易斯联储局长布拉德主张，目前情况可启动缩减买债，是时候结束紧急货币政策措施。芝加哥联储局长埃文斯也称，预料年底可以达到缩减买债的门槛。
“新债王”冈拉克表示，目前美国通胀的局面令人回想起1970年代的高通胀，当时美国政府奉行财政扩张政策，而地缘政局却导致石油危机、油价急升，前任总统尼克逊采取的价格管制放松后，物价报复式反弹，至1979年底美国通胀升逾13%，时任美联储主席沃尔克只能大幅加息至20%水平力抗通胀。
至于美联储会不会因通胀问题而提早缩表？还取决于美国就业市场的复苏。鲍威尔表示，尽管经济复苏颇有进展，但仍有数百万民众还在失业中，美联储仍旧需要祭出支撑经济的政策。
高盛近期报告称，这波新冠疫情让企业大量提升职场数位化，令员工的生产力提高了5%，抵销了6月全美时薪同比增长3.6%的薪资成本压力。但对消费者来说，时薪增长3.6%却低于物价涨幅5.2%，反映近期通胀过程中，劳工消费者的生活压力大于企业的经营压力。
据统计，目前仍有1,250万名美国劳工因这波疫情而失业，或许美联储希望这些失业的劳工大量返回职场之后，才会认真考虑升息的议题，时间可能落在2022年至2023年之间。在此之前，通胀的问题若持续升温，美联储或许会优先采取缩表的措施，抑制来自大宗物资等原物料端的涨价，令物价涨幅受控。
周四（15日）金融市场表现平静，美股三大指数涨跌互现，科技巨头出现些微的获利回吐卖压，但整体牛市的趋势还未返转。此外，西德州原油已跌到71.45美元/桶，与10天前的高峰76美元以上明显回落，反映沙特和阿联酋已取得增产协议。油价的温和滑落对美国通胀的降温应有正面的加分。
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