英国新首相仍面临养老金崩盘的巨大风险

人气 1452

【大纪元2022年10月25日讯】(大纪元专题部记者李思齐采访报导)虽然英国前财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)已于10月24日确定成为英国保守党新党魁,25日出任新首相,但英镑的危机并不会随着特拉斯(Liz Truss)的辞任而结束。英国的通货膨胀率近日已攀升至10.1%。专业人士分析,英国面临的养老金问题还远没有结束。

9月6日上任的英国首相特拉斯于10月20日宣布辞去首相的职务,并已在保守党确定新党魁后正式离任。特拉斯于9月底提出的减税计划加剧了英镑的危机,引发了英国金融市场的动荡。英镑兑换美元的汇率9月26日一度跌至1.0350,为1971年以来的新低。

10月21日,国际三大评级公司之一的穆迪(Moody’s Investors Service Inc.)已将英国政府的评级展望由“稳定”,降为“负面”。同时,穆迪也把英伦银行(Bank of England)的评级展望下调至“负面”,因为英伦银行是英国央行,完全归英国政府所有。穆迪表示,为控制通胀,英伦银行预计仍将收紧货币政策,这将拖累经济增长。

10月24日,英伦银行的主页显示英国的通货膨胀率为10.1%,比10月中旬的9.9%增加了0.2%,而通货膨胀的目标值仍为2%不变。虽然英镑兑换美元的汇率24日仍在1.13左右波动,但市场对英镑缺乏信心,资金流出英国市场,影响英国国债和养老金。

北美投资策略专家、中国问题专家Mike Sun于10月24日对大纪元表示:“表面看是英国新首相特拉斯的政策让大家无法接受,导致她成了英国在任时间最短的首相,但用玩笑话可以说是‘历史上任期最短的首相差点要了英国的命’。”

Mike Sun同时也表示,特拉斯的减税政策只是个导火线,英镑的问题早已经存在。Mike Sun认为:“英国全国的养老金面临崩盘清零的风险,进而的抛售有引发房地产崩盘的风险。”

飘摇中的英国养老金系统

要看清英国养老金目前面临的问题,需要了解基本的背景知识。英国在二战后出现了婴儿潮,人口急遽增加,对应目前的问题就是社会老龄化,而人们缴纳养老金的时间一般是三十年。

Mike Sun说:“上世纪八九十年代,英国的利率很高,因此相当长时间内养老金的收益比较高,也比较稳定。2000年以后,国债收益率和银行的利息都在下降。2008年全球金融危机后,银行存款的利率几乎是零,因此养老金的收益回报率在急遽下降;同时英国人口的出生率在下降,老龄化越来越严重,需要钱去进一步补充养老金。”

他说:“英国养老金制度靠市场,由养老金管理人把资金作为保证金,加杠杆购买长期国债等金融衍生品,借助金融衍生品杠杆带来的收益,来支付每一期要支付的养老金。”

特拉斯的减税政策为何加剧了英镑危机,累及英国养老金市场呢?随着美联储的强力加息,非美元的货币贬值。原来投资者在英国资本市场的投入,包括股票、债市的钱都在往美国流,因为美国市场的利息高了,对投资者的吸引力更大。

Mike Sun分析说:“特拉斯的财政政策本想通过减税来留住企业和有钱人,但货币政策和财政政策相悖离。”

“该减税政策导致英国国债利率急速上升,国债票面价格下跌,上杠杆的(养老金)基金经理被迫卖国债补保证金,抛售导致利率继续上升;基金经理要继续卖国债,形成了负反馈的踩踏。英国全国的养老金面临崩盘清零的风险,进而的抛售引发房地产崩盘风险。”“杠杆”是财务术语,指举债投资。

Mike Sun认为,减税政策是导致投资者对英镑和英国国债失去信心的导火线——因为减税后,英国政府的财政收入减少了,再叠加美元强势加息的影响,相当于火上浇油,大家抛售英镑买入美元,导致英镑继续走低。

新首相难解养老金危机

英国新首相的人选已经确定。在前首相约翰逊(Boris Johnson)和前国防大臣莫道特(Penny Mordaunt)相继退出竞选后,英国前财政大臣苏纳克已成为英国的下一任首相的唯一人选,于周二(10月25日)上任。

Mike Sun认为,换个新首相上来,这个问题依然存在,因为真正的问题是英镑结构上的问题。所谓结构上的问题,是指短期内无法有效解决的问题。目前全球投资者也都在做空英镑,目的是为了获利。做空(Short selling)是股票期货的投资术语,指预期未来行情下跌,将手中票据按目前价格卖出,待行情跌后再买入,获得差价利润。

就英国走出当下困境的可能,Mike Sun说:“唯一的解决方法是放弃加息,这样英镑的收益率会上升,但资金仍然会流向美元,因为中间有息差。”

Mike Sun分析,如果美联储的加息力度温和点,不像现在这么猛烈,如表示国债收益率最高加到4%或4.25%就停止了,这会给投资者一点信心。但美联储誓言要砸下通胀,目前美联储即使这么加息,也还未达到历史上的高位。上世纪80年代的时候,美联储曾把国债率提高到近20%,联邦存款的利率高达百分之十几。

“大家的恐惧也在这里,因为想像的空间很大,”Mike Sun说,“只要美联储继续加息,英镑的日子会越来越不好过,直到某天爆煲。专业投资者对英镑做的预测中,最悲观的预测是英镑和美元的兑换降至1比0.8。”

他说:“如果英镑出问题,不只是英国的问题,对欧洲和整个世界,包括美国的影响都会很大。”他认为,英国的下一任新首相很有可能访问美国,和美联储谈谈加息的问题。◇

责任编辑:连书华#

相关新闻
欧洲金融动荡 专家:全球经济蕴酿着危机
【财商天下】专家:英债只是微震 全球经济大地震或来临
【名家专栏】从特拉斯辞职背景分析英国市场
将任英国首相 苏纳克面临的挑战和现状
最热视频
【十字路口】中共没钱了!习王朝三大恐惧
【新闻看点】金正恩忧被中共黑吃黑 蓬佩奥揭秘
【全球新闻】腹泻、白肺、脑炎 第二波疫情已上路?
【秦鹏观察】《流浪地球2》被批流浪得太远
【晚间新闻】中共国务院密件泄疫亡数据机密
【财商天下】上海港航运取消率极高 中国经济恢复艰难
如果您有新闻线索或资料给大纪元,请进入安全投稿爆料平台
评论