各国央行正在购买黄金:你需要知道什么

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【大纪元2024年11月04日讯】(英文大纪元记者Andrew Moran撰文/吴蔚溪编译)不仅是消费者赶往本地的Costco(好市多)和附近的金店抢购金条和金币,世界黄金协会表示,各国央行对黄金的需求在过去14年来一直很强劲。

自2007—2009年全球金融危机以来,许多央行就开始大量购买黄金,如今这些投资正在见到成效。今年,金价已多次创下新高,这些金融机构因此大赚一笔。

今年黄金价格上涨了约30%,达到了每盎司2708美元的高点。与之相似的贵金属——白银,也表现不俗,今年涨幅达32%,达到每盎司32美元。

贵金属价格的飙升,受到多种因素的推动。

在过去的12个月里,衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数(DXY)下跌了3.5%。美元走弱对以美元计价的商品有利,因为外国投资者可以更便宜地购买这些商品。

尽管近期有所回升,但自2023年11月以来,基准10年期美国国债收益率已下跌了1%,这是因为市场对美联储政策的预期。这减少了持有没有利息的黄金带来的损失。

金融市场上出现了大量的“黄金迷”,他们在纽约证券交易所掀起了贵金属投资的热潮。

不过,各国央行似乎早已走在了前面。

根据世界黄金协会的数据,去年各国央行购买了1,037吨黄金,是历史上第二高的年度采购量。前一年,各国央行创纪录地购买了1082吨黄金。

在8月份,各国央行的净购入量达到了8吨,主要买家包括波兰国家银行、土耳其中央银行和土耳其储备银行。

不过,世界黄金协会高级市场策略师约瑟夫‧卡瓦托尼(Joseph Cavatoni)指出,虽然过去三年各央行购金量显著增加,但这其实是一个长期趋势。

卡瓦托尼对《大纪元时报》说:“这实际上是一个持续了14年的趋势,自全球金融危机以来就一直这样。”

“各国央行确实希望通过实现资产多样化来提升业绩表现,而黄金正是其投资组合中的重要一环。”

尽管最近购买量有所放缓,但预计各央行在未来几年将继续增加黄金储备。

2024年世界黄金协会的一项调查显示,81%的央行计划在未来12个月内增加黄金储备。展望未来五年,66%的央行预计黄金在其总体储备中的比例将“有所增加”。

所罗门全球(Solomon Global)公司的贵金属分析师马修‧琼斯(Matthew Jones)表示,在当前“越来越不确定的全球经济环境”中,这种趋势有道理。

琼斯对《大纪元时报》表示:“各国央行增加黄金购买量,是为了实现储备多样化、对冲通胀、保护自己免受地缘政治风险的影响,同时减少对美元的依赖。黄金作为稳定且普遍接受的资产的历史地位,使其在不确定性增加的全球经济环境中尤为具有吸引力。”

美元的霸权地位可能是推动各国央行疯狂购买黄金的一个重要原因。

黄金在全球货币秩序改革中的作用

国际货币秩序正在发生变化,各国央行在逐步减少对美元的依赖。

根据国际货币基金组织(IMF)的官方外汇储备货币构成的数据,美元在全球外汇储备中的份额已从2000年的72%下降至目前的58%。

“国际货币基金组织官方外汇储备货币构成数据库(COFER)的最新数据显示,美元在各国央行和政府外汇储备中的份额正在逐渐下降。”国际货币基金组织官员在今年夏天的一份报告中表示,“值得注意的是,过去二十年中,美元地位的下降并未被‘四大货币’的其它货币——欧元、日元和英镑的增长所填补。”

与购买黄金类似,去美元化运动自2007年大衰退以来一直在进行着,乌克兰战争爆发后趋势加速。各国在减少对美元作为储备货币的依赖。

Regal Point Capital执行合伙人兼首席投资官维贾伊‧辛格(Vijay Singh)表示,各国领导人正对美元可能被“武器化”作出反应。

战后布雷顿森林会议(Bretton Woods)之后,美元实际上成为了全球储备货币,其它货币都与美元挂钩。因此,美国联邦政府利用美元作为支持其外交政策的工具,这在俄罗斯入侵乌克兰后得到了充分体现。

由美国主导的西方联盟冻结了俄罗斯央行超过6000亿美元资产的一半,还限制了克里姆林宫使用环球银行金融电信协会(SWIFT)支付系统,该系统是全球金融通信的关键渠道。

摩根大通首席执行官杰米‧戴蒙(Jamie Dimon)警告称,将俄罗斯排除在SWIFT系统之外将引发“意想不到的后果”。

“我认为没有人喜欢被欺负”,辛格告诉《大纪元时报》,“看看我们很多的外交政策,确实涉及利用美元的全球优势来对抗某些国家,而他们不会轻易忘记这些。”

辛格表示,目前已有多项正式行动在进行中,以避开美元,其中包括扩大金砖国家(巴西、俄罗斯、印度、中国和南非)的反美元发展中国家联盟。

在2023年8月,金砖国家组织正式邀请其它六个国家加入该联盟:阿根廷、埃及、埃塞俄比亚、伊朗、沙特阿拉伯和阿联酋,尽管沙特尚未正式加入。另有19个国家表示有意加入该联盟。

南非总统西里尔‧拉马福萨在声明中表示:“我们重视其它国家与金砖国家建立伙伴关系的兴趣。我们已委托外长们进一步完善金砖伙伴国模式和潜在伙伴国家名单,并在下次峰会前提交报告。”

该组织的目标之一是促进以人民币、巴西雷亚尔和印度卢比等当地货币结算的双边贸易。

在过去一年中,许多媒体报导,各国正在制定协议,用本国货币完成双边贸易。

据德黑兰的官方媒体报导,伊朗和俄罗斯在12月达成协议,用本国货币而非美元进行贸易结算。俄罗斯副总理阿列克谢‧奥韦尔丘克在今年春天确认,莫斯科与北京之间92%的贸易结算使用卢布和人民币。印度和印尼在3月达成协议,以本国货币进行贸易。

多年来,有大量猜测认为金砖国家将建立一种以黄金支持的储备货币。但到目前为止,这一设想尚未实现,专家们对这一目标在短期内实现持怀疑态度。

卡瓦托尼表示,尽管相关讨论可能在进行,但“取代美元真的不是一件容易的事”。

他说:“要实现这一目标需要做大量工作。”

“我认为美元仍然有必要继续在交易中发挥核心作用。目前并没有很多可行的替代方案来创立一种全新的货币,形成完全独立的体系,将其嵌入清算和贸易结算流程中。”

道富银行(State Street)的经济学家表示,虽然黄金对西方联盟以外的国家来说是一种政治上可接受的工具,但也存在更广泛的挑战。

他们在一篇文章中写道:“大规模的黄金储备并不‘便捷’,黄金需要在国内储存,在支付时需要通过国际交易将其转换为外汇。”

他们总结道:“简而言之,黄金在安全性方面表现出色,但在流动性方面存在不足。”

辛格表示,更现实的方案是将黄金与稳定币挂钩。稳定币是一种加密货币,其价值与参考资产(如美元或黄金)挂钩。

他说:“我认为这实际上更可行,可能是他们会发展的方向。理论上,这些稳定币具有很大的灵活性。”

10月末在俄罗斯喀山举行的金砖峰会,再次引发了关于去美元化和黄金支持货币的讨论。

2025年的黄金价格

黄金价格是否会在2025年继续刷新记录?金融专家一致认为,全球市场应为黄金价格的上涨做好准备。

高盛研究部(Goldman Sachs Research)的预测人员预计,到明年年初,“受美联储降息和新兴市场央行购买黄金的推动”,黄金价格应在2700美元每盎司左右浮动。

他们表示:“如果美国实施新的金融制裁,或者人们对美国债务负担的担忧加剧,黄金的价格可能会升得更高。”

“黄金是我们策略师在短期内最看好的投资品种,也是他们对冲地缘政治和金融风险的首选。”

琼斯认为,黄金投资者将“享受这一轮牛市”,并在2025年初将黄金价格推至接近2,800美元每盎司。

推动价格上涨的因素与过去几年相似。

琼斯指出:“我认为我们将在进入2025年时继续享受这轮牛市,其驱动力包括:各国央行(尤其是金砖国家央行)持续的需求,以减少对美元的依赖;持续或上升的通货膨胀;地缘政治的不确定性(隐含的战争风险);货币多元化;以及经济放缓或衰退的风险。”

原文:Central Banks Are Buying Gold: What You Need to Know 刊登于英文《大纪元时报》。

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责任编辑:高静#

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