【大纪元2025年07月28日讯】（大纪元记者张原彰台湾台北报导）中国经济疲软，消费低迷却又生产过剩，并透过低价倾销以消化产能。据英国经济研究机构凯投宏观（Capital Economics）最新报告指出，中国将通货紧缩压力输往全球，可能成为全球通货紧缩的根源，被各国视为一项地缘政治风险。
综合媒体报导，目前全球最大的通缩压力来源不是来自美国，而是中国。据统计，自疫情高峰以来中国商品的出口价格已经下跌超过两成，对已开发国家的商品价格带来约0.4个百分点的下压作用。
“中国式通缩”正席卷全球。凯投宏观警告，中国从原本的全球成长引擎到如今可能成为扰乱世界经济秩序的源头，若不启动转型，未来可能演变为国际间的重大摩擦点。
凯投宏观的报告提到，中国工厂的商品出厂价（特别是耐久消费品）正以自2009年金融危机以来最快速度下滑，这波降价不是来自于生产力的进步，而是源自企业为了保住市占率、清理库存而掀起的激烈价格战。中国长期仰赖投资驱动型成长模式，投资占中国GDP（国内生产毛额）的比重仍高达四成，导致产能过剩、利润微薄、报酬递减的结构性困境持续加剧。
报告说，在消费疲弱、房地产低迷的背景下，中国高达三成的制造商处于亏损状态。另外，中国将这些过剩的产能流向海外市场，加剧各地的贸易压力，使美国政府警惕，也引发欧盟、日本与新兴市场的担忧。◇
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