【大纪元2026年03月10日讯】（大纪元记者谢苡柔台湾台北报导）中东冲突升温冲击全球能源供应，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）10日指出，随着关键运油通道荷姆兹海峡航运受阻，石油市场正面临供应收紧、冲突调停恐拖长以及避险情绪升温等三大风险，若通道长时间封锁，甚至可能引发全球囤油行为，进一步推升油价并加剧市场波动。
瑞银分析，目前石油供应压力主要来自运输瓶颈。荷姆兹海峡是全球最重要的原油运输通道之一，但在冲突升级后，油轮通行量大幅下降，日均仅约2至3艘通过，远低于平时30至35艘的运量水准。运输受阻直接压缩全球原油供给，使市场对能源短缺的忧虑升高。
在供给收紧背景下，国际油价快速走扬，原油期货价格一度逼近每桶120美元，为近年少见的高点。瑞银指出，只要运输瓶颈未解，油价上行压力仍将持续，直到高油价反过来抑制需求，全球经济成长也可能因此面临降温风险。
除供应问题外，瑞银认为，市场原先期待冲突能快速降温，但目前仍缺乏明确的政治解方或权力更替迹象，意味军事行动可能持续更长时间。对相关产油国而言，高油价反而增加谈判筹码，使航运威胁短期内难以解除。
即便后续达成停火或初步协议，航运恢复仍需时间。瑞银指出，货运业者的避险心理、战区保险费率飙升，以及护航与安全安排等因素，都可能拖慢油轮恢复正常通行的速度，荷姆兹海峡要回到常态运作，恐需数周甚至更久。
此外，市场避险情绪短期内也难迅速消退。瑞银表示，虽然美国等国正试图透过外交斡旋降低冲突，但军事行动的进展与各方回应仍充满不确定性，使资金持续流向避险资产；若荷姆兹海峡长时间封锁，部分产油国可能因出口受阻、储存容量有限而被迫减产，市场在担忧供应不足下，可能出现提前囤油行为，导致油价波动更加剧烈。
不过，美伊冲突若较快结束，石油运输恢复正常，有机会让油价迅速回落，需审慎看待。瑞银预估，在产量与出口系统逐步重建前，短期油价仍可能维持在每桶100美元以上水准。
责任编辑：吕美琪
