【大紀元2026年03月10日訊】（大紀元記者謝苡柔台灣台北報導）中東衝突升溫衝擊全球能源供應，瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）10日指出，隨著關鍵運油通道荷姆茲海峽航運受阻，石油市場正面臨供應收緊、衝突調停恐拖長以及避險情緒升溫等三大風險，若通道長時間封鎖，甚至可能引發全球囤油行為，進一步推升油價並加劇市場波動。
瑞銀分析，目前石油供應壓力主要來自運輸瓶頸。荷姆茲海峽是全球最重要的原油運輸通道之一，但在衝突升級後，油輪通行量大幅下降，日均僅約2至3艘通過，遠低於平時30至35艘的運量水準。運輸受阻直接壓縮全球原油供給，使市場對能源短缺的憂慮升高。
在供給收緊背景下，國際油價快速走揚，原油期貨價格一度逼近每桶120美元，為近年少見的高點。瑞銀指出，只要運輸瓶頸未解，油價上行壓力仍將持續，直到高油價反過來抑制需求，全球經濟成長也可能因此面臨降溫風險。
除供應問題外，瑞銀認為，市場原先期待衝突能快速降溫，但目前仍缺乏明確的政治解方或權力更替跡象，意味軍事行動可能持續更長時間。對相關產油國而言，高油價反而增加談判籌碼，使航運威脅短期內難以解除。
即便後續達成停火或初步協議，航運恢復仍需時間。瑞銀指出，貨運業者的避險心理、戰區保險費率飆升，以及護航與安全安排等因素，都可能拖慢油輪恢復正常通行的速度，荷姆茲海峽要回到常態運作，恐需數週甚至更久。
此外，市場避險情緒短期內也難迅速消退。瑞銀表示，雖然美國等國正試圖透過外交斡旋降低衝突，但軍事行動的進展與各方回應仍充滿不確定性，使資金持續流向避險資產；若荷姆茲海峽長時間封鎖，部分產油國可能因出口受阻、儲存容量有限而被迫減產，市場在擔憂供應不足下，可能出現提前囤油行為，導致油價波動更加劇烈。
不過，美伊衝突若較快結束，石油運輸恢復正常，有機會讓油價迅速回落，需審慎看待。瑞銀預估，在產量與出口系統逐步重建前，短期油價仍可能維持在每桶100美元以上水準。
責任編輯：呂美琪
