【大纪元2026年05月18日讯】（大纪元记者侯骏霖台湾台北报导）台股大盘出现震荡，让近期高热度的主动式ETF统一台股升级50（00403A）跌破发行价，不少投资人惨被套牢，甚至成立自救会，外界关注，此情况是否重演2024年曾经发生的ETF之乱。专家18日指出，不少散户因为缺乏净值概念，容易在市场情绪推升下追价买进，导致ETF的溢价过高，相关单位应强化ETF溢价示警，降低投资人的冲动行为。
台股18日剧烈震荡，加权指数盘中一度重挫逾千点，最低回测40170点，尾盘跌势收敛，终场下跌280.54点，收在40891.81点，成交值9,904亿元。
00403A于12日挂牌首日爆出逾419万张的成交量，收盘溢价率达到5%以上。但随着台股震荡修正，00403A在18日盘中创下新低价，来到9.71元，跌破10元发行价，终场以9.84元作收，成交量为127万张，近百万名投资人恐怕已被套牢。有投资人在脸书成立“00403A自救会”社团，讨论后续操作策略。
基金顾问廖先生对《大纪元》表示，ETF的净值是依照其持有股票的市值计算，但ETF采撮合交易，若投资人情绪过热，就可能出现“超买”现象。他举例，“明明净值10元的商品，被市场买到11元、12元。”即市场需求量远高于供给量。ETF折溢价情况一直存在，高股息ETF以往因为流动性不足，市场上又有大量投资人同时抢买，当“造市商”手中的库存卖光，就容易推升其市价高于净值，这也是近期金管会要求检讨ETF造市与流动性机制的主因。
针对外界质疑是否缺乏警示制度？廖先生认为，若投资人下单价格高于净值到一定幅度，应该要有更明确的示警机制，让投资人“缓下来”做投资决策，而非只是依赖证交所提供的净值揭露资料，因为一般小资族不一定懂得去盯这些数据。
廖先生指出，部分券商已经有提醒机制，但投资人可能看好后市而溢价买进，券商也不可能禁止投资人下单，“这部分就需要金管会研议机制处理。”由于各大机构预测今年台股有望上看45000点，让主动式ETF吸引更多以往没参与股市的投资新手进场，让原本存在的折溢价问题被放大。
近日金管会证期局强调，00403A首日挂牌时6家造市商提供的流动性已占成交金额大约六成，但仍无法完全满足市场买盘需求，后续将督促证交所研议精进造市机制，以弭平折溢价幅度。
不过，廖先生认为，主动式ETF近期的震荡与大盘走势高度连动，虽然台股短线出现回档，但AI（人工智慧）与科技产业仍处于成长周期，加上美国订单持续放量，对于股市基本面都有支撑。◇
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