【大纪元2026年06月30日讯】（大纪元记者陈语馨台湾台北报导）记忆体投资狂潮将划下句点？高盛交易员Ippei Yamaura发表最新报告示警，随着高频宽记忆体（HBM）价格成长动能放缓，还有中国长鑫存储可能前来抢市，以及AI服务器投资收敛，都加深外界对记忆体景气循环的疑虑。
外媒报导，Yamaura指出，这场科技风暴的深层导火线，其实早在6月中旬时，OpenAI宣布降价，显示AI公司想摆脱持续烧钱的窘境。现在华尔街仍在省思“AI疯狂砸钱投资，究竟什么时候才能看到真正的回报？”
Yamaura指出，就记忆体业者而言，HBM价格动能放缓，随着各大厂疯狂扩产，HBM产能在2027至2028会计年度将迎来大爆发，代表供不应求的红利期即将见顶，价格支撑正面临严峻考验。
此外，DRAM市占率可能得面临中国低价倾销，据《金融时报》报导，苹果正向美国政府游说，希望能获准采购中国的长鑫存储晶片，一旦放行，美光等记忆体巨头将受到严重冲击。
还有，AI服务器投资骤减，高盛指出，即便美国政府否决苹果的采购申请，但由于记忆体价格高昂，各大厂仍可能降低相关采购，例如高通正在削减对HBM的依赖，辉达也在努力降低记忆体使用量。
报导说，“储存供应持续紧张”的黄金叙事可能已经松动，这也解释为什么近期AI基础设施相关概念股都呈现惨跌，提醒投资人相关族群可能将进入“阶段性修正”，但只要美国经济基本面依旧稳健，也无须过度恐慌。◇
责任编辑：郑桦
