【大纪元2026年08月16日讯】（大纪元记者张原彰报导）美日在8月初联手干预日圆，能否有效扭转日圆走贬趋势，受到市场关注。专家提到，日本人口高龄化问题，恐是导致日圆疲软的重要原因。背后更突显的是，很多亚洲经济体共通面临的“后发劣势”陷阱，他说，在学习西方国家发展模式时，应充分了解与借鉴它们的传统社会结构，否则高速发展却没有底层支撑，只会加速国家进入衰败。
亚洲国家“后发劣势”陷阱是指，当这些国家加快发展速度，虽缔造经济奇迹的荣景，但也加快了国家衰老速度，因而出现了人口高龄化等问题，此时若又胡乱推出刺激政策，反而让问题变得更严重。
长期从事经济史研究与政经趋势分析的评论人政经孙老师，在题为“日本经济魔咒笼罩亚洲！人口结构引发三大危机，经济政策全面失效…”的YouTube影片中指出，美国出手救日圆背后的根本原因，是一场维护美股与美国经济数据的“自救战”。他说，表面上看，日圆贬值有助出口，但当前的日本早已从出口大国转型为“进口消费国”，而日圆贬值会大幅推高石油、原材料与外国商品进口成本，进而让国内通膨升温。
孙老师说，为了拯救汇率，日本政府唯一筹码是卖出美债、买入日圆。作为全球持有美债最多的国家（持债达1.14兆美元），日本若大规模抛售美债，将导致美债殖利率飙升，进而推高美国实质利率。这对美国经济与股市而言，无异于一场“被动升息”，因此，美国也需要“自救”，才有美日联手干预日圆的状况。
人口结构使日本经济政策全面失效
他提出一项盲点，就是传统经济学教科书指出，“升息能推高本国货币价值”、“政府扩大投资与减税能拉动GDP（国内生产毛额）成长”。然而，近期日本央行升息后，日圆反而不升反贬，且高市早苗政府推出的大型投资与减税计划也未获市场青睐。谈到这些政策无效的原因，他认为，经济学定律发挥作用的前提，是“正常的人口结构”。
日本65岁以上人口已接近三成，庞大的养老与医疗开支导致高赤字与高债务，这会让国际市场不相信，一群衰老的人口能够承担升息带来的债务利息负担，因此此时央行升息反而会削弱货币信用。
再来，高龄化社会缺乏足够的劳动力，老年人也缺乏创业、投资与消费意愿。此时，不论政府砸下多少资金进行公共建设，都无法产生经济回报，反而只是加剧赤字。
在高龄化社会中，最发达的金融业往往是保险公司而非投资公司，主流手段是买债券而非买股票。这种极度保守的投资心态，正是人口衰老的典型特征。
“日本的危机，是整个亚洲的缩影。”孙老师说，据联合国统计，亚洲正在成为全球人口最老的地区，未来25年内，亚洲老年人口将超过全球其他地区的总和；到2050年，亚洲每4个人中就有1人年满65岁。
“亚洲奇迹”全出现严重高龄化问题
为何亚洲国家会走向高龄化的速度如此惊人？他说，这与经济学上的“后发劣势”（Curse to the Late Comer）密不可分。这指的是后发国家可以轻易复制发达国家的技术与机器，实现短期经济暴增，但往往会因此错失建立基本健全制度（如法治、市场规则）的机会，最终导致长期的制度性劣势，使经济成长归于停滞。
他说，为了在短时间内赶超西方，亚洲国家不惜一切代价推进“城市化”与工业化，将大量人口集中于都市，而城市人口迅速饱和，随之带来严重的生育率下跌和高龄化问题。
孙老师提到，中国人常说，自己用几十年时间就走完西方几百年的道路，“但这不是一件好事。”因为用短短几年时间就过完了人家几十年的生命，也说明你这个人成熟得快，同时衰老也快，死亡也快，“速成的结果就是速死。”
他说，高速城市化的本质，是用现成技术还有人工手段，想办法缩短国家的生命周期，让成熟还有衰老的时刻都提前到来。这些国家虽然获得一时的“亚洲奇迹”美名，但像是日本、亚洲四小龙与中国等国家，现在全部出现严重高龄化。
高龄化下3政策性灾难 中国恐最惨
他认为，当人口结构陷入高龄化、经济下行，政府还会“病急乱投医”，但由于底层人口结构未变，所有的经济刺激不仅收效甚微，产生的副作用又会带来更严重反噬。
孙老师认为，政府可能造成的政策性灾难，大致分为三项，首先是政府长期靠负债拉动经济，最终导致国债信用崩溃；第二，货币贬值达到极限后，会让法币信用丧失；第三，货币与国债若失控，实体经济崩溃将引发剧烈的社会动荡。
他认为，每个国家情况不一样，但若爆发危机，中国的衰败会是最惨烈的，第二是韩国，接着是台湾、日本和东南亚，这与各国出现人口危机的先后顺序大致相同。
最后，孙老师说，“后发劣势”带来的启示是，“学西方的发展要学全套，不能只学半套。”西方制度表面先进、发达，但它们有相当传统的社会运作来支撑，比如美国有传统信仰，还有其社会体系、基层社会运作等。而缺少这些基础结构，尽管可以在短时间内缔造的繁荣，但最终只会昙花一现，在人口衰退的浪潮中烟消云散。◇
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