【大纪元2026年08月19日讯】此前靠“金银”投资赚取可观收益的港股上市物企祈福生活服务（HK.03686），2026年初高位卖出白银后又迅速重新买入金银。随着金银价格回调，公司上半年贵金属投资出现约8340万元公允价值亏损，业绩也由盈转亏。
曾经靠“金银”投资赚翻 今年出现浮亏
8月17日，港股上市物业管理公司祈福生活服务发布盈利预警更新公告，称公司业绩大幅反转。公司预计2026年上半年亏损240万元至440万元，而去年同期盈利7510万元，由盈转亏。
业绩由盈转亏的关键原因，是贵金属投资出现大额公允价值亏损。
公司披露，截至2026年6月底，其贵金属投资产生约8340万元公允价值亏损，其中已分配银条亏损约5990万元、未分配金条亏损约1060万元、已分配金条亏损约1290万元。上述亏损主要属于尚未变现的浮亏。
尤其值得注意的是，在这场“翻车”之前，祈福生活服务刚刚在白银投资上赚到一笔可观收益。
2020年，祈福生活服务开始大规模买入银条。当年2月25日至28日，公司连续买入白银，全年累计投入约1.025亿元，购入80万盎司银条。
随着银价上涨，公司随后陆续出售部分持仓。2022年，公司分三批减持白银，获得约1500万元净收益。
此后，公司继续押注白银。
2024年7月至8月，公司再投入7790万元买入银条。2025年，银价上涨进一步推高公司持仓的公允价值收益，白银投资收益成为公司当年利润大增的重要因素。
2025年公司净利润同比大增191.8%，其中银条投资产生的公允价值收益约2.03亿元，占当年净利润超过七成。
然而，2026年的操作却出现了戏剧性反转。
今年1月，祈福生活服务在金银价格高位清仓全部未分配银条，5天内累计出售约21.15吨，交易总对价约3.88亿元。按照公司2024年末未分配银条的账面值测算，这笔出售的参考收益约为2.47亿元。
但就在清仓后十多天，公司又重新进入贵金属市场。2026年2月至6月，祈福生活服务累计投入约3.55亿港元买入已分配银条、金条等资产。随后金银价格回调，截至6月底，公司贵金属投资产生约8340万元公允价值亏损。
也就是说，公司刚刚高位卖出白银，又重新大举高位买入金银，不料随后市场回调。
这导致公司的业绩从2025年同期盈利7510万元，转为2026年上半年预亏240万元至440万元。
祈福生活服务主营物业管理、零售服务等业务，但近年来主业增长承压。
公司2020年营收约4.21亿元，到2025年降至约3.20亿元。与此同时，贵金属投资在公司利润中的重要性却不断提高。
截至2025年末，公司管理16个住宅区及6项纯商业物业，总签约管理面积约1018.9万平方米。
2025年，公司银条投资产生约2.03亿元公允价值收益，而全年净利润约2.85亿元。换言之，贵金属投资收益贡献了公司当年超过七成的净利润。
这意味着，对于一家规模并不大的物业公司而言，投资收益已经不再只是主业之外的“小钱”，而成为影响公司利润的重要变量。
业内分析：市场方向判断失误，投资收益变业绩拖累
业内人士认为，房地产行业进入调整期后，部分物业公司面临拓展放缓、现金较多但投资机会有限的问题，因此开始通过理财、金融投资等方式提高资金收益。
但贵金属价格波动远高于传统现金管理产品。当物业公司把越来越多资金投入高波动资产时，一旦市场方向判断失误，投资收益也可能迅速变成业绩拖累。
祈福生活服务这次“白银赚钱——高位卖出——重新买入——遭遇回调”的经历，正是这种风险的一个缩影。
公开资料显示，公司实控人、董事长、总经理为孟丽红，是祈福集团创始人、地产大佬彭磷基的夫人。上世纪90年代初，彭磷基掌舵的祈福集团开创了中国大盘开发模式，将一片无人问津的沼泽荒地打造成了“中国第一邨”，即现在的祈福新邨。
中物智库高级研究员宋子谦认为，地产行业调整后，物企外拓速度放缓，物业公司投资理财现象背后，反映的是行业面临的增长瓶颈。随着房地产行业进入调整期，物业公司的面积拓展速度放缓，大量现金资产需要寻找出路。
“根据中物智库的数据统计，港股和A股上市物企的总现金储备已超过千亿元。如此庞大的资金何去何从，已成为行业不可忽视的议题。”宋子谦分析称。
针对中小物企跨界投资争议，中国企业资本联盟副理事长柏文喜直言，祈福生活服务的操作存在硬伤，核心是严重的资金周期错配，物业沉淀资金是随时可能被动用的“短期负债”，而贵金属是长周期高波动资产，极易冲击主业现金流，容易形成“赚了是神来之笔，亏了就是挪用资金”的局面。
“一些中小物企如果也面临‘有钱没项目’，完全可以把部分闲置资金从2%的银行理财搬到更高收益领域，但前提是把‘投什么、投多少、谁来做风控’三件事写进公司章程，并建立与主业完全隔离的防火墙。”柏文喜说。
责任编辑：方晓#
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