【大纪元6月2日讯】
自由时报记者陈丽珠╱专题报导
联邦期货表示，微利时代来临，投资策略若仅局限于传统性的投资标的，利润有限，面对恶劣的投资环境，应该寻找成本低而相对利润比值高的市场，选择权交易符合了最大风险固定，而最大利润可无限延伸的特性，也可明确达到风险浮上台面的避险效果，好处多多。
联邦期货表示，以目前微利化的投资环境观察，储蓄、定存、基金买卖所增加的利润极其有限，应改采更积极的态度或者纯粹以避险为主的理财方式，就投资工具而言，选择权交易在某些策略中便符合了最大风险固定，而最大利润可无限延伸的特性，在不同的市场趋势判断中，便有不同的策略可以运用，也可达到风险浮上台面的避险效果。
联邦期货表示，投资人若能利用选择权与标的物的混合运用策略，就可有效控制风险，并同时获取较高利润，也是现阶段投资可实务运用的方式。
联邦期货指出，若采取单向交易，则具有最大风险固定，最大利润可无限延伸，投入成本低，其适用时机为研判商品方向未来为明确的涨势或跌势时，亦即趋势看涨时，投资人可付出权利金买进买权，预估错误时权利金便为最大风险值，而当行情如预估持续上涨时，获利便可不断扩大﹔若看跌时，则付出权利金买进卖权，预估错误时权利金便为最大风险值，而当行情如预估持续下跌时，获利便可不断扩大。
在避险交易部分，联邦期货则表示，若为追价时避险，可利用选择权固定追价时的风险，其适用时机在于预估仍有上涨空间追价买进期指或个股时，实务操作为买进个股，同时买进卖权。
例如买进30元的某档个股选择权，并付出权利金同时买进30元个股选择权的卖权，当价格持续上涨时，扣除权利金成本便为所得获利，涨越高赚越多，反之若不幸价格回挫时，卖权便可执行卖出于30元的权利，追价失败但最大风险为付出之权利金而已。
在布局时避险部分，联邦期货表示，此时可利用选择权保险，其适用时机为预估形成底部区，布局买入时，其实务运用可于预估的价区买进期指或个股，同时付出少量权利金买进底部支撑下方的卖权，以保护打底不成跌破时，作为停损的机制，例如19～20元间布局买入某档个股，同时买进18元的卖权，便可利用选择权保护既有利润，主要的利用时机为投资人手上拥有部位，并且已产生获利时，预防趋势改变，作为获利缩减的因应方式。
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