【大紀元6月2日訊】
自由時報記者陳麗珠╱專題報導
聯邦期貨表示，微利時代來臨，投資策略若僅侷限於傳統性的投資標的，利潤有限，面對惡劣的投資環境，應該尋找成本低而相對利潤比值高的市場，選擇權交易符合了最大風險固定，而最大利潤可無限延伸的特性，也可明確達到風險浮上檯面的避險效果，好處多多。
聯邦期貨表示，以目前微利化的投資環境觀察，儲蓄、定存、基金買賣所增加的利潤極其有限，應改採更積極的態度或者純粹以避險為主的理財方式，就投資工具而言，選擇權交易在某些策略中便符合了最大風險固定，而最大利潤可無限延伸的特性，在不同的市場趨勢判斷中，便有不同的策略可以運用，也可達到風險浮上檯面的避險效果。
聯邦期貨表示，投資人若能利用選擇權與標的物的混合運用策略，就可有效控制風險，並同時獲取較高利潤，也是現階段投資可實務運用的方式。
聯邦期貨指出，若採取單向交易，則具有最大風險固定，最大利潤可無限延伸，投入成本低，其適用時機為研判商品方向未來為明確的漲勢或跌勢時，亦即趨勢看漲時，投資人可付出權利金買進買權，預估錯誤時權利金便為最大風險值，而當行情如預估持續上漲時，獲利便可不斷擴大﹔若看跌時，則付出權利金買進賣權，預估錯誤時權利金便為最大風險值，而當行情如預估持續下跌時，獲利便可不斷擴大。
在避險交易部分，聯邦期貨則表示，若為追價時避險，可利用選擇權固定追價時的風險，其適用時機在於預估仍有上漲空間追價買進期指或個股時，實務操作為買進個股，同時買進賣權。
例如買進30元的某檔個股選擇權，並付出權利金同時買進30元個股選擇權的賣權，當價格持續上漲時，扣除權利金成本便為所得獲利，漲越高賺越多，反之若不幸價格回挫時，賣權便可執行賣出於30元的權利，追價失敗但最大風險為付出之權利金而已。
在佈局時避險部分，聯邦期貨表示，此時可利用選擇權保險，其適用時機為預估形成底部區，佈局買入時，其實務運用可於預估的價區買進期指或個股，同時付出少量權利金買進底部支撐下方的賣權，以保護打底不成跌破時，作為停損的機制，例如19～20元間佈局買入某檔個股，同時買進18元的賣權，便可利用選擇權保護既有利潤，主要的利用時機為投資人手上擁有部位，並且已產生獲利時，預防趨勢改變，作為獲利縮減的因應方式。
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