分析师:台积电第4季订单回笼 重申买进

【大纪元7月28日报导】（中央社记者叶代芝台北二十八日电）台积电法说会存货疑虑未除，第3季营收预估持平或下滑3.8%，但花旗环球证券半导体产业分析师陆行之表示，台积电对PC晶片库存看法为落后指标，客户已改善库存，第4季订单将回笼，减缓其他产品库存修正压力，台积电仍是半导体业龙头与防御性股，重申“买进”，目标价80元。

陆行之指出，由于晶圆厂客户已及早调整库存，原先预估在第4季到明年第1季，出现需求走弱情形，将提早发生，将使下半年需求和上半年持平，但也代表明年上半年淡季将不淡。也因此台积电库存修正将持续到第4季，但景气往下修正循环，将比04年下半年到05年的情况温和。

以个别产品来看，陆行之指出，无线通讯晶片库存天数，在第2季即由首季2.6个月修正到2.56个月，因此第4季到明年第1季，手机晶片库存修正情形将较为和缓，而PC相关晶片在第2季出货较首季减少14%后，第3季预估再下滑5%至10%，但第4季将可见到订单回笼，减缓其他产品库存修正压力。

陆行之仍看好台积电是半体体业龙头与防御性股，在产业温和修正的景气循环中，台积电仍有优于同业表现，加上高现金流量和股东权益报酬率，重申“买进”，目标价80元。