【大纪元9月21日讯】近来，华尔街风雨飘摇，雷曼兄弟投资公司倒闭、美林证券被收购、最大的保险公司AIG被收归国有，华尔街版图大变样，全世界的股市都如同高台跳水一路而下。金融市场走到今天这个地步，说复杂也复杂，说简单也简单，就两个字：贪婪。
让我们简单的回顾一下历史，过去15年来，美国婴儿潮出生的人开始进入退休阶段，子女独立了，经济负担小了，很多人开始搬到气候温暖的地方居住，不少人购买渡假房，子女成家立业也需要买房子，再加上美国是唯一一个人口还在增长的发达国家，对房地产的需求增大，但是供应跟不上，房价从九十年代末期开始明显增长。
911事件之后美国经历了短暂的萧条，联储会连续降息以刺激经济，利息降低，借贷成本降低，房屋贷款成本降低，房地产市场需求更大，房价一路上涨。传统的房屋贷款一般是需要付5%到20%的头期款，固定利率，15年或者30年为期，比如说张三买了一栋30万的房子，自己付20%的头期款，借24万，8%的利息，30年，这样的话，张三需要拿出来6万块钱的现金，每个月的按揭费用是1千8，30年还清。
但是张三说我没有现金，付不出头期款，怎么办？贷款公司说，没关系，现在我们有更有创意的借贷方法，不需要付头期款，也不用8%的利息，是浮动利息，头三年只要付6%，三年后涨到12%，然后随市场浮动，这样一来，你不需要现在就拿出一分钱的头期款，每个月的按揭费用是1千9。
张三说，不用付头期款好啊，但是一个月1千9我也付不出啊。贷款公司说，不要紧，你可以把头三年部分的利息也借出来，这样，头三年的利息我收你3%，另外3%算是你借我的，30万的房子，一年3%就是9千，三年就是2万7，这样就需要借贷32万7千块钱，再加上贷款公司1万3千块钱的提成，一栋30万的房子，贷款要34万，每个月按揭费用1千4出头。
张三说，万一三年之后利息上调，我付不出钱来怎么办？贷款公司说，不要紧，三年之后咱们再重新贷款，借新钱还旧债，那个时候房价更高，说不定还能借更多的钱，大不了把房子卖掉还钱就是了。
张三一听，这么好的交易岂有不做之理？因为张三现金和收入都不够传统的15年或30年固定利率贷款，属于风险高的贷款，也叫次级房贷。
回去之后，贷款公司把过去一个月一百个类似张三的次级贷款包装在一起，3千万左右的贷款，卖给投资银行。投资银行把从各地贷款公司那里买来的次级贷款，再组合包装成30亿的金融产品放到投资市场，叫做房屋抵押投资，卖给投资者。
投资者买进了这些投资也会担心，万一抵押投资价格下跌怎么办？不要紧，有保险公司推出了保险产品对冲风险，只要你支付一定的保险费，万一投资贬值，保险公司原价赔偿。
这样一来，张三买到了平时买不起的房子，贷款公司赚到了佣金，银行通过再包装推出了新的金融产品，投资者找到了安全的投资，保险公司赚足了保险费，皆大欢喜啊！
殊不知，泡沫总有破灭的时候，物价上涨、利率上升，到第三年的时候，3%的利息跳到12%，按揭费用从1千4跳到3千5，房价从30万跌到15万，可是贷款还欠着33万，千千万万个张三付不出钱，也贷不到款，房屋被银行没收，银行的贷款抵押投资价值严重缩水，坏帐剧增，亏损连连。保险公司面对层出不穷的索陪无钱支付，资金告急，这就是AIG的困境。
这不是贪婪造成的么？超过自己的经济能力买房消费是贪，不顾对方是否有偿还能力鼓动贷款是贪，把次级贷款包装上市牟取暴利是贪，没有足够的准备金而赚取对冲风险的保险费还是贪。俗话说：吃一堑长一智。只是这个亏吃的可是够大的。
(摘自新唐人经济半小时东方开场白)(http://www.dajiyuan.com)
