【大纪元5月17日讯】〔自由时报记者王忆红、曾慧雯／台北报导〕这波国际金融风暴其实是可以避免的吗？香港中文大学校长刘遵义，昨日应中华经济研究院“国际经济危机之冲击与启示国际研讨会”之邀发表专题演说表示，法规失衡、高度的财务杠杆操作、乱卖债权保险、信评机制缺失、全球失衡等，都是造成金融海啸的原因。
刘遵义指出，“泡沫”在历史上经常出现，主管机关应该做的是避免泡沫越来越大，例如美国次级房贷问题，美房地产从2000年起涨，最后步向泡沫化。第一个原因是法规失衡、放款浮滥，美国没有从安隆案等错误中记取教训、从中学习，导致次级房贷危机。
第二个原因是高度财务杠杆操作，以“长期资产管理公司（ＬＴＣＭ )”为例，1998年时，ＬＴＣＭ资产只有四十亿美元，却负债一千亿美元，这就是财务杠杆操作过头了，其管理团队中虽包括两名诺贝尔奖得主，最后却钜额亏损，“十分可笑”。另外，雷曼兄弟的资产负债比高达三十比一、甚至五十比一，也非常惊人。
第三个原因则是信用违约交换（ＣＤＳ )，也就是债权保险。ＣＤＳ只能卖给持有雷曼兄弟债权的人，不能让其他有利益冲突的人去买，否则一定会有人放空并从中获利，“就像为了获得保险金而自己把船弄沉一样。”他说，雷曼兄弟倒闭“一点都不值得同情”，因为他们的股东都有问题，高阶主管更应该被开除。
第四个原因与诺贝尔经济学奖得主克鲁曼主张类似，就是信评机制出现缺失，收客户的钱再帮客户做评等，结构上当然会出问题。
另外，“全球失衡”是这波金融风暴的罪魁祸首之一。
对于金融风暴后，各国政府纷纷提出提振内需市场，刘遵义认为，美国对进口政策势必有所改变，因此，台湾企业过去代工模式对出口有贡献，未来要重新拟定出口政策，除目前主要出口国美国、中国外，必须去寻求新市场，例如印度、巴西、俄罗斯等都有庞大市场。
刘遵义说，进入新兴市场，品牌显得格外重要，台湾有许多国际知名品牌，例如康师傅、捷安特等，显示台湾很有能力做品牌，进军大市场就是要品牌才能获得商机，建议思考如何成为“创意研发中心”的方向。
