【大紀元2014年09月25日訊】（大紀元記者高科編譯報導）9月24日，路透社財經專欄作家James Saft就阿里巴巴的股票價格和其賴以發展的大陸宏觀經濟環境撰寫了一篇題爲《阿里巴巴上市與中國經濟低落》的文章。其原文如下：
這是個搞笑？干擾？或不相關的現象？阿里以高昂的估值走向市場，而中國經濟與此同時卻在步入搖搖欲墜中。
上星期向阿里巴巴大把撒錢的投資者中，很少有人注意到，中共政府不再是一個經濟低落時期的「拯救者」，因為最近的工業數據顯示，大陸經濟也跌落到2008年來的最低點。
「政府不會僅因為一個小經濟指標的變化，而做出重大政策調整，」財務部長樓繼偉說，「政府不能依靠增加基礎建設投資。」
不管怎樣，這給阿里巴巴的投資者提出一個問題，這個大陸商業公司提出了前所未有的250億美金的IPO計劃，並且第一天上市即上漲38%。
那些支持阿里巴巴網上市場的人會毫不懷疑的說，大陸市場還在成長，並且不管大陸經濟怎樣，阿里巴巴也在成長。阿里巴巴價值中一部份還是一個老套的故事，電子商務就是佔領市場份額，而且無需一個巨大零售基礎設施。
中國市場本身是一個再平衡的經濟，政府更多傾向於國內消費，這些仍然是真實的。注意，這是阿里巴巴成長茁壯的部份原因，也是被允許的。它加速了從出口投資向國內消費的轉變。
問題是，市場可能慢慢會認識到，阿里巴巴的部份成長估值是來自於中國經濟增長本身。當然，中國經濟會或許7%，但從預測和最近的事實裡看，這是一個迅速的下滑。
從工業生產數據來看，中國經濟顯示了一個迅速的減速。此外，在投資驅動領域，像水泥，鋼鐵和房地產等均是如此，支持這一結論的還有發電和消費數據。可以說，中國經濟現在迅速減慢，但從最近官員們的言論來看，他們不會做出重大的舉措。
值得強調的是，經濟減緩和樂觀期望都是意外。我認為，這兩個意外都沒有被那些買賣阿里巴巴股票的投資者中看重。
如果我們看看低增長的中國，和那些不願改變來支持增長的官員們，我們可能會看到阿里巴巴將不得不在一個經濟回落的市場中運作。
阿里巴巴的投資者們可能會發現，高股票市場估值基於未來的成長類似於一種槓桿：它只需在假定上改變一點，就會對股票價格有著重大的影響。
責任編輯：方涵
