【大紀元2016年01月22日訊】（大紀元記者李默迪綜合報導）2016年近前三個交易週（截至1月21日），香港股市累計下跌了15%，創三年半新低。恆指市賬率受拖累跌破1倍，為1997年亞洲金融風暴以來首次。
20日，恆指收盤報18,886點，跌3.82%，為三年半新低。恆生國企指數跌5.3%，創兩週最大跌幅，為2009年4月以來新低。
21日收盤跌1.82%，報18,542點，跌344點；恆生國企指數跌2.24%，跌179.8點，報7,835.64點。22日恆指雖然微漲，但大陸A股連日蕭條，所以市場看淡情緒依然存在。滬指22日盤中一度下跌逼近2,850點，滬深兩市成交量比前一個交易日減少。
恆指市賬率跌穿1倍 低於1998年亞洲金融危機
市賬率是指股票每股股價與每股賬面值的比例，賬面值即每股淨資產，是每股總資產扣除負債和少數股東權益。
21日恆指市賬率跌至0.98倍，意思是買下1元股票淨資產，需要0.98元。這是1997年亞洲金融風暴以來首次跌穿1倍，1997年時市賬率曾跌至0.92倍。
之後的2003年薩斯、2008年金融危機，以及2011年歐債危機，恆指市賬率都沒有低於1倍，分別為1.27倍、1.08倍及1.18倍，已經算是相對低位。但此次低於1倍，即股價低於資產價，就可被視為股票估值達到「破產價」水平。
新鴻基金融高級證券分析員李惠嫻表示，用市賬率是反映市場疲弱的情況，一般經濟好轉時，用市盈率來反映公司盈利的情況，而當經濟轉差時，股價估值低，就用市賬率來作為參考。
另外，21日恆生國企指數市賬率跌破0.8倍，但是MSCI香港指數市賬率仍維持在1.024倍，這說明股價低賣的其實是中資股。
港媒報導，此次是中資股拖累恆指，而中資股估值低的原因是，2008年金融危機時中共以四萬億干預「救市」，但是現在卻導致國有企業產能過剩嚴重。
金融危機重現？
除了恆指市賬率為1998年亞洲金融危機以來新低以外，3個月期的香港銀行間同業拆借利率（Hibor）漲至2009年5月以來新高，超過了3 個月期的倫敦銀行同業拆款利率美元 Libor，意味著港幣流動性緊張進一步加劇。
21日，3個月香港銀行間同業拆借利率（HIBOR）上漲約8個基點，達到0. 62679%。本週3個月HIBOR累計漲幅已經達到21個基點。
進入本週以來，港幣匯率一路下跌。本週一（1月18日），港幣兌美元匯率跌穿7.80，19日一直在7.80徘徊。20日港幣兌美元跌破7.81，創八年半新低，晚間曾一度跌至7.8296。21日開盤略有回升，之後又跌至7.82水平。22日僅略有回升。港幣貶值說明投資人大量拋售港幣，資本外流嚴重。
高盛 （Goldman Sachs）曾於1月20日在報告中表示，如果港幣貶到7.85 的弱方兌換保證水平，就相當於香港的資金流出規模高達 3,000 億港幣。
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