【大紀元1月6日訊】〔自由時報記者廖千瑩／台北報導〕專家預估，新興市場多頭循環持續，今年投資新興市場優於成熟市場，尤其是新興歐洲，受惠能源價格高漲，新興歐洲應為新興市場投資首選。
國泰金控今年首度舉辦理財博覽會，活動第二天，邀來貝萊德美林投顧董事長張凌雲、國泰投顧協理吳淑美等專家，針對今年新興市場投資、退休基金理財術等議題進行剖析。
貝萊德美林投顧董事長張凌雲表示，受到次貸影響，美國今年的經濟會放緩，但是不至於步入景氣衰退，等到上半年金融機構陸續提列次貸損失、打銷壞帳，下半年後美國經濟應該會撥雲見日，次貸影響到了第三季就會明朗化。
張凌雲說，每逢過去金融市場有泡沫時，資金並不會因此消失，總是會找到新的出口，以這次美國發生次貸風暴為例，資金持續湧入新興市場，天然資源價格攀升，新興市場財富仍持續累積。
新興市場過去已走了五年多頭，今年多頭循環還會持續，年底前主要股票指數會比現在高，但不會比去年好。張凌雲認為，新興市場股市還有機會成長，主因就在於新興市場重要性被低估。
舉例來說，新興市場人口眾多，佔全世界總人口數的86%；土地部分，新興市場土地佔全世界土地的75%；就連外匯存底，新興市場外匯存底也佔全世界總數的70%。不過，值得注意的是，新興市場的股市市值，卻僅佔全世界的9%，迄今最多12%左右，並不合理，應還有成長空間。
張凌雲分析，新興市場股價雖然偏貴，但企業獲利成長動能依然強勁，今年投資，新興市場還是優於成熟市場，三大新興市場又以新興歐洲最好，近來能源價格走高，新興歐洲第一季表現可期；至於新興亞洲，一直以來和美國貿易依存度高，美國經濟若受次貸衝擊趨緩，影響最大的新興市場會是亞洲。
不過，張凌雲提醒，新興市場股市波動大，宜當作衛星資產投資，核心資產仍以穩健型產品為主，最多可佈局六至七成，其餘則佈局衛星資產，如能源、黃金或是新興市場，都是長期看好的標的。
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