【大紀元2025年10月14日訊】（大紀元記者侯駿霖台灣台北報導）近期美中貿易緊張情勢升溫，市場憂心美對中100%懲罰性關稅與中國稀土戰，恐引爆全球經濟衰退潮。不過，渣打銀行14日分析指出，雙方目標是累積談判籌碼，全面升級至100%關稅機率不高，預期美國經濟將維持擴張力道，未來半導體戰略價值將更為突顯。
渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，美中關係雖因貿易與科技限制升溫，但雙方仍在11月9日「休兵期」前積極磋商。他說，市場已逐漸熟悉川普極限施壓式的談判手段，全面開徵100%關稅的可能性「相對不高」，預期後續美中會透過貿易磋商解決。
針對中國採取稀土出口限制，劉家豪說，若此舉為全面性措施，將衝擊全球供應鏈，引發各國反制，可能迫使談判進程加快，對中國自身也不利，這顯示中國主要為後續與美國談判做準備，而非實質經濟打擊。
渣打CIO報告也指出，美國政府暫時性關門對市場的短線影響有限，依據過去經驗，關門事件通常不會改變長線走勢。劉家豪表示，待政治雜音消退後，焦點將回到聯準會降息與財政政策支出，「美國經濟緩和成長基調不變，這讓股市修正空間有限。」
劉家豪說，美國貨幣寬鬆政策、「大而美法案」對企業減稅的雙重刺激，將持續推動美國經濟成長動能，預估美國GDP今年落在1.6%、明年1.8%、後年1.9%，長期GDP均值在溫和擴張的2%上下，美國本土製造業、能源及科技供應鏈將呈現利多。
中國內需動能疲弱 全球科技競局升溫
相對於美國經濟的雙重刺激，中國面臨挑戰較為嚴峻。劉家豪分析，中國房地產泡沫未解，加上通縮與內需不振問題未明顯改善，中國當局若採取單純的降息降準，效果將非常有限，未來中國政策可能更聚焦「反內卷」、擴大科技投資來帶動產業復甦。
反觀台灣在全球科技競賽中將迎來新的機遇，台灣優勢的AI伺服器、晶片、通訊設備等產業，仍是今年第四季股市的主要支撐。劉家豪表示，現階段全球資本支出與景氣能見度，聚焦在AI基礎建設，不僅在美股呈現，台灣戰略價值越來越突顯，預期擁有關鍵技術的企業，將成為市場資金的避風港。
責任編輯：鄭樺
