【大紀元2025年10月17日訊】（大紀元記者侯駿霖、李芳台灣台北報導）受美國兩家區域銀行爆發壞帳影響，全球避險情緒急速升溫。日圓兌美元17日盤中一度升破150關卡，從八個月低點強勁反彈，在G10（十國集團）貨幣表現中最為亮眼。此輪日圓走強，與美國公債殖利率同步下跌有關，顯示市場對美國金融穩定的擔憂再度浮現。
摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）14日在財報會議中發出警告，引用「蟑螂效應」表示，信貸市場出現問題時，往往意味著還有更多隱藏風險。當時該銀行因汽車貸款商Tricolor Holdings破產而提列1.7億美元壞帳。
避險情緒蔓延至全球匯市
16日，美國區域銀行錫安銀行（Zions Bancorp）和西聯銀行（Western Alliance Bancorp）相繼表示，它們成為欺詐受害者，涉及向投資不良商業抵押貸款的基金放貸。這項消息引發市場的恐慌性拋售，導致其股價分別暴跌13%和近11%。
彭博社報導，在避險情緒帶動下，日圓兌美元17日盤中最高報150.1，較前一交易日升值約0.4%，創下逾一週以來最強表現。同樣被視為避險資產的瑞士法郎也同步走強，而美元與美國公債殖利率則在區域銀行拋售潮中承壓下跌。
華僑銀行貨幣策略師克里斯多福．黃（Christopher Wong，音譯）表示，美元兌日圓持續下滑，在規避風險的氣氛中與美債殖利率同步走低。
儘管市場避險情緒拉抬日圓，但日本政治局勢的不確定性，特別是自民黨與日本維新會能否達成協議，限縮了日本央行本月升息的空間。儘管如此，日本央行總裁植田和男週四（16日）在華府仍為近期升息保留彈性，表示若實現經濟展望的信心增強，日銀將持續推動貨幣緊縮政策。
美債殖利率暴跌是關鍵
彭博Markets Live策略師克蘭菲爾德（Mark Cranfield）分析，牽動日圓走勢的主要因素仍與美國公債殖利率的暴跌有關。他觀察到，牽動利率展望的美國2年期公債殖利率，現已降回3年前的水準。市場預期美國聯準會（Fed）的目標利率將降至3%，這意味著美債殖利率還有一波下跌空間。
克蘭菲爾德回顧，在2023年區域銀行危機期間，矽谷銀行倒閉後，美元兌日圓曾迅速下跌800點（pips）。他預估，若此次出現過去類似的情況，日圓匯價恐將跌至本月低點的146附近。
美國聯邦準備理事會理事米蘭（Stephen Miran）17日表示，他不擔心放寬貨幣政策會推高資產價格，因為與實體經濟最相關的房地產金融條件仍然緊縮。米蘭指出，目前房貸利率高、購屋不易，顯示房市壓力大，貨幣政策即使轉向寬鬆，也不會使資產價格失控。他強調，自己關注的重點仍是通膨與充分就業。
自上月加入聯準會以來，米蘭持續主張大幅降息，認為川普政府移民政策抑制人口成長，有助降低住房通膨，為降息創造空間。他傾向在10月底會議上支持降息半個百分點。市場預期聯準會將降息1/4個百分點，使利率落在3.75%至4.00%。◇
責任編輯：鄭樺
