【大紀元2025年11月07日訊】今日焦點：萬科滑落深淵，深鐵陷入泥潭，中共似已無力回天；持續為于朦朧發聲，紅後代處境危險？TikTok算法疑與青少年自殺有關，法國當局出手調查。
萬科滑落深淵 深鐵陷入泥潭 中共似已無力回天
中國房地產持續下滑，曾為「地產龍頭」的萬科也深陷債務泥潭，即使深圳地鐵不斷出手為其輸血，也難以阻止其滑落深淵。如今，深圳地鐵本身也陷入財務危機，萬科似已無力回天。
根據萬科最新公布的財報顯示，2025年前三季度公司淨虧損高達280億元人民幣（下同），同比暴增83%。其中第三季度單季虧損就超過160億，幾乎超過上半年的總和。這意味著，萬科的虧損正在持續擴大。
報告顯示，截至2025年9月底，萬科總資產為1.1萬億元，有息負債為3600多億，而貨幣資金僅為600多億。資產負債率高達73.5%。
值得注意的是，萬科房地產開發業務的稅前毛利率為0.7%，而稅後毛利率則為負10.5%。這意味著，萬科的主營業務已在虧本運營。
其實，萬科早已爆雷，其如今還能運營，一直依靠銀行、國資為其輸血。比如，萬科最大的股東深鐵集團為其注資與貸款的金額超過1500億。
但在近年，深鐵集團陷入財務黑洞。2024年，深鐵虧損335億元，一舉吞掉前五年累積的利潤，總計273億。也就是說，面對如同無底洞的萬科，深鐵集團已有心無力。
作為大陸的標竿企業，萬科的債務違約風險格外引人關注。
台灣南華大學國際事務暨企業學系教授孫國祥警告，2025年萬科多筆債務集中到期，若無大規模外部資金或資產變現，其「技術違約與展期風險極高」。
他警告：「一旦萬科爆發正式違約，房地產市場將進一步崩盤，購房者信心崩潰，全國性恐慌與爛尾潮將蔓延。」更嚴重的是，金融機構資產質量將急劇惡化，債券市場震盪、地方政府財政受損，整體經濟將面臨連鎖衝擊。
美國經濟學家黃大衛也指出：「萬科兼具規模龐大、示範性與國企三重背景，要是連它都觸發實質性違約，市場對國有資產兜底的預期將被改寫。」他警告，這將使其它民營與地方國企開發商在融資與經營上「雪上加霜」。
對於深鐵注資一事，黃大衛稱，就算深鐵再向萬科投入貸款「止血」，但這只是短期紓困，不能解決真正的問題。他說，目前，萬科面臨三重壓力，一是商品房銷售下滑導致現金流斷崖式下跌；二是2025年為債務高峰年，到期償債壓力沉重；三是市場低迷使資產處置受阻。他說，萬科的困境難以逆轉，因為民眾的購房意願在下降，只靠金融政策，是無法續命的。
黃大衛指出，作為萬科的大股東，深圳地鐵不斷提供流動性援助，這種行為是在蠶食公共部門的財務彈性。目前，公共財政的債務擴張能力已經耗盡，短期內或可用補貼、展期、資產重組緩解，但長期看這是不可持續的。
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田稱，萬科陷入債務陷阱的根源在於整個房市「借錢發展、借錢買房、借錢給權貴白手套」，這種高槓桿運作最終必然導致泡沫破滅。恆大的現狀可能就是萬科的未來，這些大型房地產集團面對的困境，就是中國房地產泡沫的縮影。他說，即使共產黨想救，也是救不過來的，最終的結果只能是「泡沫破滅、房企倒閉、價格回落」，以「自然解困」的方式重整市場。
持續為于朦朧發聲 紅後代處境危險？
今年9月，大陸男星于朦朧離奇墜亡。從網友發布的多項證據指出，案件涉及中共高層權貴。在為于朦朧發聲的網友中，一名自稱退役軍人、紅後代的博主凜北川的遭遇引發大眾關注。有知情人稱，他現在的處境很危險。
根據微博記錄，凜北川疑似是一名在香港讀書的年輕人。于朦朧離世後，他因為于朦朧發聲，遭到威脅。他在網上公開回應，自己是退役軍人，也是紅幾代，不怕這些人。他甚至公開表示，除非身死，否則絕不刪帖。
9月19日，凜北川被召回北京，之後失聯。他為于朦朧發聲的博文被刪除。
有知情人稱，凜北川因拒絕簽署保證書被軟禁，他的手機也被沒收了。
半個月後，凜北川被釋放，他在網上報平安時暗示，他沒有簽字，但他的家人為他簽了保證書。
10月25日，凜北川在其小號「凜北川_備用」連發多條博文，想要爆出某關鍵人物。當天，他至少三次試圖發布某人照片，稱此人才是于朦朧案真正的「主角」，其他人「都是用來遮掩的配角，甚至炮灰」。他說，「所有能發出來的都不是主角，主角發出來會被秒吞，會馬上有人找你」。
微博顯示，凜北川發布的照片全是空白，即發出來就被屏蔽了，無法顯示出來。
10月26日，凜北川又發布聲明，強調自己絕對不會妥協，沒有、也不會說出任何違背初心的話。他稱，如果他真的出事了，「不要在我身上浪費時間，不要幫我，任何人都幫不了我，如果可以的話，請等我回來」。
有網友注意到，凜北川發布帖文的IP地址顯示「北京」。因此，很多人猜測，他又一次被召回了北京。
10月30日，凜北川在新帳號「凜北川ˍNumber2」發文稱，因為被微博認證是退役軍人，大號被扣，剝奪了使用權，再也上不去了。他稱，「下次再上線就不確定時間了」。
之後，凜北川再次發布他的退役軍人證，並留言稱「這可能是我最後一次用這個身分發言，能鎮壓住政的只有軍，軍政才能互相制衡」。他呼籲，「懇請退役軍官或士官，如果可以，請用你們的身分向上舉報施壓，讓真相昭雪，懇請所有軍人群體，有一個站出來也好，能有一個算一個，只要軍人群體站出來的足夠多，我可以代表該群體，實名向上遞交一切證據。」
與此同時，與凜北川聯繫最多的網友北行其野發帖稱：「我今天又被帽子找了，因為我之前和川私信的比較多，他們半夜讓我去，故意去套我的家人。我們一宿一宿都不能睡覺，被逼著做筆錄，所有人都想讓我們把全部責任推到川身上。」
北行其野稱，警方的意思是，讓他們把凜北川推出去擋刀，這樣他們就沒事了，但他們堅決不同意。
北行其野還稱，自己能感覺到，凜北川的情況不容樂觀，警方要把他推出來當犧牲品，並要給他扣上「反動」的帽子。
關於北行其野，我們簡單介紹一下。自從于朦朧出事以後，北行其野就不斷為其發聲。為此，他的帳號被封了三十多個。他現在使用的帳號是「北行其野 39」。
11月2日，凜北川突然發布定位訊息，還稱自己要見幾個人。有網友查看後發現，該定位正是于朦朧墜樓的地點，陽光上東社區C區安徒生花園的18號樓。
之後，凜北川再無消息，許多網友都在為他擔心。
作家魯班發帖說：我在等一個人的消息......有網友說，已經十幾個小時沒消息了。
有網友留言：「我們都在等，他一定會平安的。」
還有網友讚歎，凜北川為于朦朧案賭上了他自己。
11月4日，北行其野轉發凜北川的QQ留言：「現在所有嫌疑人都在同一時間報警說我造謠，任何人都不要給我私信，切記。」
等待凜北川消息的網友氣憤地說：「報警這事讓壞人用得出神入化，得心應手了！？」
之後，北行其野發文呼籲，請大家都不要去相信警方給凜北川發布的任何負面新聞。
TikTok算法疑與青少年自殺有關 法國當局出手調查
本週二，也就是11月4日，法國司法部正式對中國短影音平台抖音海外版TikTok，展開刑事調查。這次調查的重點是，TikTok的演算法是否會導致青少年出現自殺傾向。
巴黎檢察官洛爾‧貝庫（Laure Beccuau）稱，調查是根據國會特別委員會的建議而啟動的，旨在釐清TikTok那套「精準推送」的演算法，是否真的會「危及青少年的生命安全」。
這起事件的起因，源於法國國會「社交媒體影響與心理健康特別委員會」主席法蘭索瓦‧若利維（François Jolivet）在9月11日發布的一份報告。其內容指出，TikTok的設計機制存在「故意危害用戶的健康與生命」等問題。這是因為TikTok的演算法以高度個人化的方式推送，會讓青少年長時間沉迷在自殘與自殺等負面內容中。
報告指出，TikTok由中國公司字節跳動持有，其發布的內容審核不足、未成年人可以輕易使用，且演算法極為精密，可能在短時間內讓心理脆弱者陷入「自殘、自殺等內容的循環」。
委員會主席若利維強調，TikTok危及青少年一事，並非偶然事件，而是TikTok平台的運作邏輯導致的「結構性風險」。因此，委員會一致同意，將報告移交給檢方，要求展開刑事調查。
據了解，該委員會之所以會對TikTok展開調查，是因為在2024年，有七個家庭起訴TikTok，指控平台推送自殘與自殺內容，導致其子女走上絕路。
目前，這起案件已經交由法國警方的網路犯罪部門處理，涉及的罪名包括「提供宣傳自殺方法的平台」，若罪名成立，最高可判處三年監禁。
面對指控，TikTok發言人透過郵件表示，公司「堅決否認指控」，並將積極辯護，強調平台設有50多項青少年保護功能，有九成的違規影片在被觀看前，就被刪除了。
據悉，除國會報告外，法國警方還將參考參議院在2023年發布的調查報告，該報告曾警告TikTok存在「資料收集過度、演算法偏差、言論受限」等風險。
另外，國際特赦組織（Amnesty International）在2023年發布的報告中指出，TikTok演算法具有成癮性，可能導致青少年自我傷害。
除此之外，法國國家反外國數字干預機構Viginum在今年2月發布報告指出，TikTok的推薦機制可能被用來操縱輿論，甚至影響選舉期間的公共意見。
法國檢方的此次行動，被視為法國加強社交媒體監管的重要一步。與此同時，歐盟也在推動《數位服務法》（DSA），要求大型平台公開演算法機制，防止心理傷害與輿論操控等問題持續惡化。
TikTok自問世以來便爭議不斷，其母公司字節跳動在全球都面臨類似指控。比如，美國就有多起訴訟，指控該社交平台的演算法助長青少年焦慮，損害他們的心理健康。目前，澳大利亞和部分歐洲國家，已採取或正在考慮採取措施，限制未成年人使用這一軟件。
——《佳音時刻》製作組
責任編輯：連書華#
留言