【大紀元2026年07月14日訊】（英文大紀元專欄作家Antonio Graceffo撰文／信宇編譯）中共政權將2026年的年度經濟增長目標設定在4.5%至5%，這是自上世紀90年代初開始公布年度目標以來的最低目標。總部位於華盛頓特區的美中經濟與安全審查委員會（U.S.-China Economic and Security Review Commission，簡稱USCC）的分析人士認為，鑒於目前的趨勢，中共甚至無法實現這個相對保守的經濟目標。
他們的悲觀預期基於兩個同時存在但又截然不同的問題。第一個問題是由美國-伊朗衝突引發的外部供給衝擊。第二個問題則是早在中東衝突爆發前幾年就已存在的國內結構性衰退。
零售銷售增速已連續三個報告期放緩。1月至2月同比增速達到峰值2.8%，3月放緩至1.7%，4月放緩至0.2%，5月轉為負值，降幅為-0.6%。
此次經濟下滑主要集中在大宗非必需品消費領域。繼4月份下降15.3%之後，5月份汽車銷量又下降了16.1%；家用電器、家具和建材的銷量均下降了8%至16%。剔除汽車銷量後，5月份零售額增長了1.1%。1月至5月，消費品累計零售額同比增長1.4%，但仍保持正增長，儘管低於1月至4月的1.9%和今年前兩個月的2.8%。
2026年中國的勞動節假期從5月1日至5日，是國內兩大旅遊和零售旺季之一，通常伴隨著大型的季節性促銷活動。然而，勞動節假期期間零售額依然下滑，凸顯了潛在國內需求的疲軟。
在零售銷售降溫的同時，工廠的生產成本也在上升。中國5月份生產者價格指數同比上漲3.9%，創46個月以來最快增速，高於4月份的2.8%和3月份的0.5%。3月份的降幅結束了數十年來持續時間最長的通縮。礦業價格上漲15.8%，原材料價格上漲9.2%。美中經濟與安全審查委員會（USCC）的分析師將這個趨勢歸因於美國、以色列和伊朗之間的戰爭，這場戰爭自2月份以來擾亂了全球能源流動，推高了大宗商品價格。
這種壓力並非源於油價波動，而是源於中東航運路線的中斷。伊朗在霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）布雷並襲擊船隻，隨後又撤銷了戰爭風險保險，再加上美國對伊朗港口的封鎖，導致這條承載著全球約五分之一石油和液化天然氣貿易的通道的商業運輸中斷。中國自身的原油海運進口量也從五年平均水平的每日1,100萬桶降至5月份的每日約780萬桶，為近十年來的最低水平。迄今為止，北京一直依靠替代進口和動用其約14億桶的戰略儲備來應對，而非面臨嚴重的短缺。然而，這個緩衝是有限的，最終將會很快耗盡。
當然，消極影響遠不止能源領域。這條通道承載著全球近一半的尿素貿易，尿素（urea）是世界上使用最廣泛的氮肥。經由霍爾木茲海峽的航運也占據了全球甲醇（methanol）、原鋁（primary aluminum）和氦氣（helium）貿易的重要份額。所有這些商品的價格都同時上漲。總部位於法國巴黎的經濟合作與發展組織（Organisation for Economic Co-operation and Development，簡稱OECD）發現，不僅部分商品出現供應短缺，此次航運中斷更在推高全球價格。
從數據上看，這些壓力均未波及中國消費者。5月份消費者價格同比僅上漲1.2%，與4月份持平，而消費品的生產者價格則下降了0.8%。製造商和下游企業正在自行承擔更高的投入成本，而非將其轉嫁給消費者，這進一步壓縮了本已微薄的利潤空間，生產者價格與消費者價格之間的差距擴大至2022年6月以來的最大水平。
伊朗衝突的影響之下，隱藏著一場中共治下已經持續五年的結構性衰退。固定資產投資在經歷了前幾年的增長後，於2025年全年下降了3.8%，並在2026年持續走弱，從第一季度的1.7%增幅轉為1月至5月期間的4.1%降幅。外國直接投資的下滑趨勢更為顯著：淨流入在2021年達到3,441億美元的峰值，此後逐年下降，到2024年降至186億美元，為三十年來的最低水平。
2026年1月至5月期間，中國房地產開發投資同比下降16.2%。新建商業建築的銷售面積下降10.8%，商業地產總銷售額下降13.5%。自本世紀初以來，中國房地產投資已下降近44%，新建住宅平均價格較2021年的峰值下跌了約20%。
自2021年以來，中國房地產開發商的直接就業人數幾乎減少了一半，從210萬降至120萬。自2023年達到峰值以來，建築業整體就業人數已減少了1,680萬。
中國地方政府賴以維持大部分開支的土地使用權收入在2021年至2025年間下降了50%以上。截至10月，地方政府總收入同比增長僅為0.2%，這主要是由於土地租賃收入進一步下降了7.4%，儘管稅收收入有所改善。
截至2026年3月，16至24歲青年失業率高達16.9%。這個高企的失業率限制了當局應對消費需求低迷的能力，並加劇了房地產市場調整帶來的持續通縮壓力。總部位於華盛頓特區的國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡稱IMF）預測，如果不進行改革，到2030年，中國中期經濟增長將放緩至約3.5%，其理由是勞動力減少、投資回報遞減以及生產率增長放緩等。對於中共政權而言，這只是冰川一角。
作者簡介：
安東尼奧‧格雷斯福（Antonio Graceffo）博士，是經濟學教授和中國經濟問題分析師，在亞洲工作、生活了二十多年。他本科畢業於上海體育學院，擁有上海交通大學工商管理碩士學位，並曾在美國軍事大學（American Military University）研究國防議題。
原文：China’s Economy Faces a Double Blow: Iran Conflict and Structural Weakness 刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。
責任編輯：高靜#
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