【大紀元2026年08月18日訊】（大紀元記者季薇報導）美國長期國債收益率持續攀升。週二（8月18日），美國30年期國債收益率一度升至約5.32%，創下2007年以來最高水平。在油價突破每桶90美元、通脹風險升溫之際，全球債券市場正面臨新一輪拋售壓力。
路透社報導，30年期美債收益率盤中最高觸及5.323%至5.327%左右，隨後有所回落。10年期美債收益率一度升至約4.74%，2年期收益率則升至約4.20%。
10年期美國國債被廣泛視為全球金融市場的重要長期利率基準，其收益率變化會影響房貸、汽車貸款、企業融資及其它借貸成本。相比之下，2年期國債收益率對市場關於美聯儲（Fed）短期利率政策的預期更加敏感。
油價與通脹憂慮推高美債收益率
此次美債收益率上升，與能源價格重新走高密切相關。原油價格週二升至每桶90美元以上，市場擔心美伊局勢惡化及霍爾木兹海峽運輸風險，可能造成能源供應衝擊，進一步推高通脹。
投資銀行DNB Carnegie首席經濟學家克耶斯蒂‧豪格蘭（Kjersti Haugland）對路透社表示，當前債券市場正在進入一個與過去十多年不同的時期。
2008年全球金融危機之後，全球經濟長期處於低利率、低通脹環境，政府和企業可以以相對較低的成本借款。然而如今，通脹、利率及政府財政前景的不確定性均有所上升，債券市場面臨的上行風險也因此增加。
這種轉變並非美國獨有。美國、日本、法國及英國等主要經濟體都面臨較高的政府債務水平，意味著在利率維持高位的情況下，政府需要承擔更大的利息支出和再融資壓力。
換句話說，過去十多年曾經是「錢便宜、借貸成本低」的環境，如今市場可能逐漸進入「資金成本更高，而政府又需要大量借款」的新階段。
AI投資也增加資金需求
除了通脹因素和政府借貸需求外，人工智能（AI）產業的巨額投資也正在對金融市場產生影響。
華僑銀行（OCBC）投資策略董事總經理瓦蘇‧梅農（Vasu Menon）表示，大型科技公司及AI「超大規模雲端業者」（hyperscalers）正在投入數千億美元建設數據中心、購買晶片及擴充電力和網絡基礎設施。這些投資需要大量資金，在一定程度上增加了企業債券及其它融資市場的資金需求。
全球債券市場同步承壓
美國長期國債收益率上升之際，其它主要經濟體的債券市場同樣承受壓力。
日本10年期國債收益率在今年7月曾升至約2.90%，創1996年以來最高水平；當時市場同樣受到油價上升、通脹風險以及日本財政狀況的影響。
歐洲方面，德國、法國及英國長期國債收益率近期也處於多年高位。全球債券市場的同步走弱，顯示投資者正在重新評估通脹、政府債務及長期利率的風險。
在豪格蘭看來，這標誌著金融危機後持續多年的低利率、低通脹環境正在發生變化，而高企的政府債務又增加了這一轉變帶來的市場風險。
對債券投資者而言，梅農建議在長期收益率可能維持高位的環境下，可以更加關注久期（Duration）較短的債券。由於短久期債券對利率變化較不敏感，因此當市場利率進一步上升時，其價格通常較長期債券具有更強的防禦性。
責任編輯：李琳#
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