【大纪元2026年08月18日讯】（大纪元记者季薇报导）美国长期国债收益率持续攀升。周二（8月18日），美国30年期国债收益率一度升至约5.32%，创下2007年以来最高水平。在油价突破每桶90美元、通胀风险升温之际，全球债券市场正面临新一轮抛售压力。
路透社报导，30年期美债收益率盘中最高触及5.323%至5.327%左右，随后有所回落。10年期美债收益率一度升至约4.74%，2年期收益率则升至约4.20%。
10年期美国国债被广泛视为全球金融市场的重要长期利率基准，其收益率变化会影响房贷、汽车贷款、企业融资及其它借贷成本。相比之下，2年期国债收益率对市场关于美联储（Fed）短期利率政策的预期更加敏感。
油价与通胀忧虑推高美债收益率
此次美债收益率上升，与能源价格重新走高密切相关。原油价格周二升至每桶90美元以上，市场担心美伊局势恶化及霍尔木兹海峡运输风险，可能造成能源供应冲击，进一步推高通胀。
投资银行DNB Carnegie首席经济学家克耶斯蒂‧豪格兰（Kjersti Haugland）对路透社表示，当前债券市场正在进入一个与过去十多年不同的时期。
2008年全球金融危机之后，全球经济长期处于低利率、低通胀环境，政府和企业可以以相对较低的成本借款。然而如今，通胀、利率及政府财政前景的不确定性均有所上升，债券市场面临的上行风险也因此增加。
这种转变并非美国独有。美国、日本、法国及英国等主要经济体都面临较高的政府债务水平，意味着在利率维持高位的情况下，政府需要承担更大的利息支出和再融资压力。
换句话说，过去十多年曾经是“钱便宜、借贷成本低”的环境，如今市场可能逐渐进入“资金成本更高，而政府又需要大量借款”的新阶段。
AI投资也增加资金需求
除了通胀因素和政府借贷需求外，人工智能（AI）产业的巨额投资也正在对金融市场产生影响。
华侨银行（OCBC）投资策略董事总经理瓦苏‧梅农（Vasu Menon）表示，大型科技公司及AI“超大规模云端业者”（hyperscalers）正在投入数千亿美元建设数据中心、购买晶片及扩充电力和网络基础设施。这些投资需要大量资金，在一定程度上增加了企业债券及其它融资市场的资金需求。
全球债券市场同步承压
美国长期国债收益率上升之际，其它主要经济体的债券市场同样承受压力。
日本10年期国债收益率在今年7月曾升至约2.90%，创1996年以来最高水平；当时市场同样受到油价上升、通胀风险以及日本财政状况的影响。
欧洲方面，德国、法国及英国长期国债收益率近期也处于多年高位。全球债券市场的同步走弱，显示投资者正在重新评估通胀、政府债务及长期利率的风险。
在豪格兰看来，这标志着金融危机后持续多年的低利率、低通胀环境正在发生变化，而高企的政府债务又增加了这一转变带来的市场风险。
对债券投资者而言，梅农建议在长期收益率可能维持高位的环境下，可以更加关注久期（Duration）较短的债券。由于短久期债券对利率变化较不敏感，因此当市场利率进一步上升时，其价格通常较长期债券具有更强的防御性。
责任编辑：李琳#
留言