外電﹕飄忽不定投資公司將買斷西方？

【大紀元9月16日訊】（大紀元記者吳英綜合編譯) 近年來部分貪婪且行蹤飄忽不定的神秘投資公司，亦即所謂的主權財富基金（Sovereign-Wealth Funds, SWFs）對全球金融市場可能造成的影響，已引起美國、歐洲各國的普遍關注。雖然目前全球市場震盪的主因不是來自於SWFs，但專家認為未來SWFs的影響力不容忽視，因為它們有可能突然的賣出資產或拋售有問題的公司，進而製造全球市場的危機。

SWF——利用國家外匯存底投資運作的基金

根據英國泰晤士報（Times）九日的報導，所謂SWFs是指，利用國家外匯存底投資及運作資金的基金。其不同於傳統的政府養老基金，也不同於維護本國貨幣穩定的儲備資產，主要來源於外匯儲備盈餘、自然資源出口盈餘和國際援助基金，是專業的投資機構。

SWFs並不是新概念的投資公司，科威特在一九六零年即成立「科威特投資局（Kuwait Investment Authority），以管理阿聯酋來自石油收入的財富；阿布達比在一九七六年成立的投資局（Adia）則是最大的SWFs，總資金達八兆七百五十億美元；新加坡一九七四年成立淡馬錫控股有限公司(Temasek)，管理總值超過一兆新幣的多元化全球投資組合。投資範圍廣泛，包括電信與傳媒、銀行與金融服務、能源與礦產、工程與科技以及制藥與生命科學等。

過去因SWFs衍生的擾亂事件最令人關注的是發生在新加坡淡馬錫股份公司買下泰國總理他信‧西那瓦（Thaksin Shinawatra）家族企業大量股份後，引發泰國境內的反政府示威，最終也導致泰國總理在二零零六年下台並因此在海外被泰國通緝。其後泰國表示，淡馬錫控股收購違反泰國法律。

SWF可成獨裁政府操縱他國的工具

SWFs值得各國關注的重點，倒不是其快速累積的資金，而是這些背後有政府支持的基金，成為滿足該等政府私慾的工具，用以掠取發達國家企業的股份甚且接管經營。摩根史坦利的全球貨幣研究主管任永力（Stephen Jen）表示，在數年內SWFs將會是關係到全球金融市場穩定發展的關鍵因素，如果其被有心人操作，將會對全球金融價格及市場造成相當嚴重的影響。

然而也有部分的SWFs是是受到政府黑手介入，毫無章法的野蠻投資公司，也是SWFs發展趨勢令人坐立不安的主要原因，並且因此激起貿易保護主義，例如中共正在成立的一個資金達三兆美元的SWF，未來很有可能是受到中共的介入操作，有人預期該基金會在一年內增加二兆五百億到三兆美元的資金。此外俄羅斯，計劃明年年初成立三百億美元的未來世代基金（Future Generations Fund），許多人開始關注該基金的運作方式。

SWFs財力驚人，收購他國企業

根據摩根史坦利（Morgan Stanley）的估計，SWFs目前擁有二十六兆美元，遠高於投機性的投資團體所操作的十七兆美元，而且預估未來幾年SWFs的資金會增加到四十四兆美元，到二零一一年甚且將超過全球各國政府所持有的官方外匯儲備的總和。

為增加投資收益，SWFs的投資標的由低收益的資產如美國國庫債券，轉移到投資位於美國及西歐的企業資本股份或甚且全部接管，特別是屬於科技、運輸、原油、大宗物資及金融服務等領域的企業。

來自中共 SWF 的威脅

耶魯管理學院教授傑福瑞卡登（Jeffrey Garten）曾撰文表示這些基金如果不按照牌理出牌，將有可能收購任何跨國企業，以製造市場恐慌，甚且抑制國際金融機構的政治影響力，各國應重視SWFs的發展趨勢。卡登教授認為應強制各類基金每年公布審計查帳報告二次，並且限其擁有在美國及歐洲的公司的比例最多為百分之二十，除非獲得當事國的同意。

各國政府對SWFs感到憂心是正常的，因為有許多國家的國庫債券價格將受制於SWFs的移動而起伏，特別是來自中共的SWF的威脅。一年前，由於部分人士指明中共追求能源利益的目的，以致中共國營的中國海洋石油公司（CNOOC）宣布撤回競標收購美國聯合石油公司（Unocal）。此外，中共以三十億美元買下重量級Blackstone私募基金百分之九點九的股權之舉，雖然最後為平息批評而放棄投票權，但仍然震撼金融市場。

擔憂國外基金買斷美國

根據國際先驅論壇報（International Herald Tribune）的報導，美國布什總統行政部門已開始擔心「美國」將被海外基金收購。美國行政部門數年來對中共、日本及中東地區產油國家擁有美國數兆美元資產的現象，一直抱持不理不睬的態度，認為這並不會因此強大這些國家操控美國的影響力。然而在全球金融不穩定的此刻，美國行政部門不得不重視這個現象，關注其他國家將其所持有的債券轉換為SWFs，並且收購美國及全球各地的資產，以及強大其在全球市場的影響力。

為因應此一趨勢，布什行政部門刻正要求IMF及世界銀行檢視此等SWFs的操作，並且建立可行的作業規範，包括賦予此等基金揭露投資策略及避免母國政治介入的強制性義務。

美國的擔心不是沒有理由的。許多專家正在關注這類的跨國投資是否正逐漸轉變為新型的跨國國有化，促進此等心懷不軌的外國政府介入其他國家自由市場的正常運作。此外，此等SWFs的規模及其未來成長潛力也是引起美國關注的原因之一。

關注 SWFs背後的政治黑手

美國及歐洲各國除了擔心來自外國的SWFs有可能推升債券、股票及房地產的價格外，也關注它們背後的政治黑手對私有部門的不正當控制。

皮特森國際經濟機構（Peterson Institute for International Economics）資深研究員杜魯門（Edwin Truman）敦促美國、IMF及世界銀行儘速起草管理規章，以排除政治黑手介入投資決策，以及要求各類基金公布其投資組合及策略等資訊。杜魯門表示，在投資世界中，政府是異種生物，照理說，出了邊境，主權就不應存在。否則未來當出現全球金融問題，各國財政部長可能不只要問央行的意見，還得諮詢這些海外主權基金的操盤者。

過去因SWFs衍生的擾亂事件最令人關注的是發生在新加坡淡馬錫股份公司買下泰國總理他信‧西那瓦（Thaksin Shinawatra）家族企業大量股份後，引發泰國境內的反政府示威，最終也導致泰國總理在二零零六年下台並因此在海外被泰國通緝。

SWFs遭致批評的原因主要為其缺乏透明度、背後有政治操作、及其與國營企業結合共同收購策略性資產。然而並非所有的SWFs都存在包藏禍心的動機，挪威一九九零年成立的三兆二百億美元政府退休基金（Government Pension Fund）的運作透明公開，以不扭曲市場機制的方式參與競標，且持有投資標的物的股份比例平均低於百分之一。
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