【大紀元7月9日訊】(美國之音記者：袁野華盛頓報導報導)美國大宗商品期貨交易監管者計劃加強對能源期貨市場投機行為的監管。 據悉，目前擬議中的改革措施包括對能源商品交易頭寸設定上限以及改進市場信息的公佈方式。
開聽證會，討論監管
美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席加里·金斯勒(Gary Gensler)星期二發表聲明說，該委員會計劃在未來兩個月內舉行一系列聽證會，探討聯邦政府是否需要對能源期貨市場的投機交易行為加強監管。
金斯勒在聲明中說，首次聽證會將集中討論是否需要對所有大宗商品，尤其是原油、取暖燃油、天然氣、成品汽油以及其它不可更新的能源產品的投機行為設限。他說，聽證會還將重新審視市場參與者在接受監管方面享有的各種豁免特權。
由國會授權成立於1974年的商品期貨交易委員會還將在聽證會期間探討是否需求從國會獲得更廣范的監管授權。
限制頭寸，增加透明
商品期貨交易委員會在聲明中說，在美國商品交易法案的授權下，該委員會目前對部份農產品期貨交易的頭存設定限制，以防止過度投機行為。但委員會並沒有要求商品期貨交易所對能源類商品設定同樣限制。為確保所有大宗商品的定價機制公平和透明，商品期貨交易委員會將考慮對包括指數基金和交易所交易基金(ETF)在內的所有市場參與者設定頭寸限制。
此外，商品期貨交易委員會還計劃改變目前市場數據的公佈方式。幾十年來，商品期貨交易委員會每星期五公布的期貨市場交易報告(COT)把對沖基金等非商業用戶和航空公司、煉油廠等商業用戶的交易數據混合在一起公佈。該委員會正在考慮改變這種方式，將商業用戶和非商業用戶的交易數據加以區分。
芝加哥投資諮詢公司Hinsdale Associates的投資部主任保羅·諾蒂(Paul Nolte)認為，商品期貨交易委員會強化監管的具體建議是合理的。他說:
「從短期和中期來看，如果商品期貨交易委員會能夠藉助這些措施增加市場透明度，讓我們瞭解市場參與者的身份和他們的頭寸規模的話，那麼這將是合理的改革。當然，問題的關鍵是聽證會後他們決定採取的具體措施是甚麼。比如說，現在，我們看到的報告往往滯後一個星期，報告公佈的頭寸也都是合計的，這些當然都是可以改進的方面。」
鄭竹園：投機仍然影響定價
商品期貨交易委員會主席金斯勒今年早些時候在些給國會議員的信中說，2008年的能源商品市場泡沫在一定程度上是投機行為所致。這個結論和他的前任沃爾特·盧金(WaltLukken)去年9月在國會作證時的發言有些出入。盧金當時說，沒有確鑿政局顯示市場投機把油價逼到去年7月的每桶147美元的歷史高位。
今年年初以來，雖然需求疲軟，庫存增加，但是國際油價仍然攀昇了大約百分之41。上星期，油價一度升至每桶73美元。印第安納州博爾州立大學經濟學教授鄭竹園說，限制市場投機對於穩定油價至關重要。他說：
「現在市場上還有很多游資，比如對沖基金、避險基金，手裡有很多錢。現在你這個錢怎麼投資呢？那麼當然是投資股票了，但是也有一部份投資在實物，像黃金、石油這兩大東西。」
鄭竹園：投機仍然影響定價
不過，也有人對此持不同意見。總部設在芝加哥的貝拉雷資本管理公司總經理伊曼紐埃爾·貝拉雷(EmanuelBalarie)認為，商品期貨交易委員會擬議的監管措施過於模糊。他說，原油期貨市場是目前流動性最強的商品市場，而投機可以增加市場效率。如果投機者離開市場的話，定價機制反而會被削弱。
彭博新聞社報導說，商品期貨交易委員會加強監管將對投機交易商的利潤產生直接影響。2008年，在全球對沖基金平均虧損百分之22的情況下，專門從事能源商品投機交易的各類基金仍然創下百分之13點5的盈利。
全球最大指數型基金交易商MF GLOBAL的副總裁約翰·佈雷迪(John Brady)對彭博新聞社表示，商品期貨交易委員會擬議的改革措施對百分之90以上的市場參與者不會產生實質影響，但是會對超大型基金的市場活動產生影響。
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