【大纪元2011年06月17日讯】中国目前有一个因为宽松信贷与过度投资所吹起的经济泡沫，这是大家都同意的事情。分析者之间意见会有所不同的地方在于：这个泡沫会不会很快破裂，以及泡沫破裂时会有多严重？对中国股市看多者认为，目前的经济泡沫还有一段狂欢期，而更乐观者则认为，中国政府有能力引导过热的经济软着陆。对中国股市看空者则认为，中国难以持续的信贷泡沫不只即将破裂，而且破裂时将产生非常严重的后果。
这一阵子的欧美财经媒体，充斥着针对这个议题的“多空交战”辩论。举例而言，《华尔街日报》在五月底刊登了美国对冲基金经理哈特（Mark Hart III）的看法。哈特在投资大会上表示，中国泡沫破裂的后果将比亚洲金融危机还要严重。他说，尽管中国银行业表面上看状况良好，但这其实是因为中国政府任由信贷以一种难以持续的方式加速增长，以借此推迟不良贷款的计算。
因为哈特建议在人民币上买入看跌期权（英语：Option），又称为选择权，是在期货的基础上产生的衍生金融工具。所以我们可能会对他的警告有所保留。但是，对于以下这一位专业人士的警告，外界不只难以质疑他的专业性与权威，也难以质疑他的立场有所偏颇，因为他是刚卸任的香港证监会主席韦奕礼（Martin Wheatley），他在担任这个职务的期间，已经因为积极打击内线交易和其他市场违规行为而备受好评。
根据《华尔街日报》报导，韦奕礼在卸任前接受访问时说，许多人都想从中国分得一杯羹，但是这些投资者在没有对于常规性的基本面问题进行谨慎分析的情况下，就争相买进中国公司股票。他进一步警告说，中国将是投资世界的“新网际网路泡沫”，那些轻率地忙着买进中国股票，想要从中国迅速增长的经济获利的人，将面临很大的风险。
韦奕礼的这番警告显然是出于良心。不过，在他发表警告之前，媒体已经开始注意到在西方交易所上市的“中国概念股”，有不少根本是在经营与财务状况上造假的“骗子公司”。在加拿大上市的嘉汉林业受到造假怀疑后，其股价已经暴跌73%，造成其最大股东鲍尔森公司损失超过5亿美元。
美国证券交易委员会正在调查，在美国交易所挂牌上市的一些中国企业的会计和讯息披露问题，同时，10几家在美上市的中资企业的股票交易已经暂停。不只于此，还有不少“中国概念股”是徒有诱人故事，却没有实质盈利的公司，例如人人公司、优酷网、当当网，到目前为止的股价都暴跌了40～50%。不少西方基金已经因为“中国概念股”的糖衣毒药而尝到了亏损的苦涩滋味，然而，韦奕礼的警告是：最糟的还没有来！@
