【大纪元2017年05月02日讯】（大纪元记者张威廉澳洲墨尔本编译报导）澳元曾经是拥有高回报率（High return）的货币，但澳洲储备银行（Reserve Bank of Australia）的低利率政策却导致澳元日渐失去高回报的优势，澳元对美元价格可能跌向0.62美元，该水平是2009年环球金融危机最严重时澳元所触及的价格。
据《时代报》报导，澳洲曾经因为高利率而吸引海外资金，但澳元高回报率的优势正在消失，美国10年期政府债券利率低于澳洲同类债券利率的差额已经缩小到30基点（即0.3%），这是过去15年来最小的利率差。与此同时，美联储似乎开始了加息进程，但澳储备银行似乎倾向于维持1.5%的基准利率不变。
疲软的消费需求似乎难以让澳储备银行做出加息决定，澳洲因此正在失去对海外投资者的吸引力，这削弱了货币市场对澳元的需求。
TD证券投资公司亚太地区首席宏观战略专家Annette Beacher认为，澳洲政策制定者需要特别关注这个问题。她对《澳洲金融评论》说，许多海外投资者青睐澳元，因为它拥有高回报率。
Beacher说：“我们过多地强调，澳洲通货膨胀率并不高，所以澳储备银行没必要调高利率。”
“如果美联储加息3到4次，而澳储备银行维持利率不变，那么澳元不再是高回报率的货币。这意味着澳元价格将暴跌至0.62美元。这将触发多么严重的通货膨胀问题？”
事实上，澳洲经济体的通货膨胀数据弱于经济学家们的预期。许多货币投资者正在寻找一种理由，为什么在利率优势并不显着的情况下澳元价格如此之高。
Beacher说：“我不认为，澳储备银行仅关注通货膨胀。与世界上其它国家相比较，澳洲需要更高的利率。我认为，美联储将继续加息，经济将收缩，美国债券的收益率将上涨。澳洲将不得不努力，以吸引海外资本。”
JP摩根首席经济学家Sally Auld负责公司在澳洲的固定收益率投资和外汇投资。她说自己并不确信利率差将驱动澳元价格。
Auld说：“如果你认为美元加息会导致澳元疲软，那么澳元的实际价格走势并不是这样。”
澳元对美元价格的趋势从今年初以来很难预测。根据历史经验，澳元价格与铁矿石价格高度相关，也与美元和澳元利率差高度相关。但是今年以来，澳元对美元价格一直局限在一个区间内。
Auld说：“很显然，澳元价格在一个狭窄区间内波动。从2015年12月份以来，澳元价格处于0.70美元与0.78美元之间。其价格波动性也很低，尽管货币投资者们都认为澳元曾经一直是高波动性的货币。”
澳元是亚洲第二大交易频繁的货币，仅次于日元。如果日元被货币投资者当成保守的货币，那么澳元就成了风险货币。
澳元价格通常与铁矿石价格相关。但是，这种关系在今年以来被打破了。铁矿石价格在今年初冲至每吨90美元，但澳元价格在达到0.78美元之后，难以继续突破。在过去一个月，铁矿石价格下跌了30%，但澳元价格几乎没有随之下跌。
Auld认为，金属期货价格可能不再对澳元价格造成主要影响。可能金属期货对澳洲经济体的影响已经不如从前，因为澳洲主要的矿产资源企业主要由外资拥有，该行业所受的影响将被转移到海外，而非澳洲经济体内部。
近期金属期货的价格趋势令澳元价格趋势复杂化，但Beacher说：“在过去很长一段时间里，从金属期货价格来看，澳元对美元价格太低；从利率差来看，澳元对美元价格太高。”＃
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