【美股瞭望】美联储意外降息2码非利多出尽

金谷道

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【大纪元2020年03月04日讯】美联储主席鲍威尔在周二(3日)意外宣布降息2码(0.5%),让联邦基本利率降到1%~1.25%,但美股周二却全面下挫,道指跌785点或2.94%,标普500指数和纳斯达克也跌2.8%和2.99%。

部分专家将美股周二的下跌归咎于美联储意外的降息时间提早,担心是美联储官员乱了阵脚,担心他们也对新冠疫情感到恐慌,如同投资人上周恐慌乱杀持股一般。但确实是如此吗?

多数专家仍然肯定美联储在投资信心未全面溃散之前大幅降息的作法是正确的,而且降息的药性若不够猛,也很难起到震慑恐慌的作用。那么投资人为何周二在这突如其来的政策利多之下再度杀出持股呢?

笔者认为,股市筑底的过程也可能反反复复,就像疫情一样,即使解药问市之后,疫情确诊的人数初期仍然可能窜高,但随着天气的暖和及防疫措施的具备,疫情最后将获得有效控制。因此,周二的美股下跌并非代表美联储降息无效,而是有心人士刻意营造政策“利多出尽”的戏码,让人们误以为行情还会持续重挫。

原本市场预期,美联储在3月17~18日的政策会议中会降息2码,但今天美联储的动作提前,意味着联邦基本利率在这波降息循环中可能再度降到零,在这之前还有续降4码的空间。所以,如果将周二的意外降息解读为“利多出尽”,便是谬解了美联储的政策意图。

此外,如果在降到零利率之后,市场仍旧悲观,美联储还可动用非传统式的量化宽松(QE)政策,动用央行的大额资金购买美国公债,引导公债利率进一步下滑,公司债利率也将同步下降,进而迫使市场过剩的庞大资金涌入股市等风险资产。

除了美联储的动作将积极宽松外,美国政府的防疫动作也会不断完备,以避免大规模的社区感染。欧洲各国也会同步采行购紧缩的措施对抗疫情的威胁。笔者深信,随着北半球高纬度的国家气候渐渐暖和,抗疫的成效理论上应该渐入佳境。

股谚有云:“莫跟美联储对抗。”(Don’t fight the Fed)即使在金融风暴最严厉的百业萧条时刻,美联储的宽松政策终究挽回了投资人的信心、让全球经济起死会生。这一次除非世界末日来临,否则美联储一连串的宽松政策,相信最终也将可以挽救股民的持股信心。

责任编辑:叶紫微 #

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