【大纪元2022年08月18日讯】（大纪元记者赖意晴台湾台北报导）牛津经济研究院（Oxford Economics）首席经济学家胡东安（Tommy Wu）指出，中国房地产开发商的“现金流”经过十年成长后，如今出现萎缩迹象，截至今年7月，已较过去一年大减24%。现金流是帮助投资人观察公司价值的重要依据。
全国广播公司商业频道（CNBC）周三（8月17日）报导，数据显示，中国房地产开发商的现金流成长，自2009年以来几乎每年都急剧放缓；截至今年7月，总现金流达人民币15.22兆元（约新台币67.25兆元），而2021年为人民币20.11兆元。
大约在两年前，中共当局开始打击中国房地产业高度依赖债务的行为，值得注意的是，恒大集团已在去年底违约，其他建商如世茂集团也出现违约。世茂过去被认为是中国房地产界财务状况较好的企业。
报导指出，尽管投资者对中国房地产公司持谨慎态度，但建商现在面临失去另一个重要现金流来源的风险，即购房者预付款。自6月下旬以来，中国一些屋主停止支付抵押贷款，以此抗议建设延误问题。
“问题的症结点在于，建商根本没有足够的现金流。”胡东安指出，原因就是偿债成本、房屋销售不佳或滥用资金，要解决这个问题，则需要重建购房者对建商的信心。他补充，中国建商的3大资金来源当中，预付款和押金今年下跌了34%，信贷也年减22%，包括股票及债券在内的自筹资金也减少17%。
此外，外国投资基金也正远离中国房地产开发商，让潜在的资金来源再减少。投资研究公司晨星（Morningstar）本月报告指出，投资于中国房地产的资金在半年内下降了59%，许多基金已转向亚洲其他高收益行业，例如印度可再生能源公司和印尼房地产。
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