【大纪元2025年06月02日讯】（大纪元记者侯骏霖台湾台北报导）受到厂商拉货潮延续，中华经济研究院2日公布5月台湾制造业采购经理人指数（PMI）回升2.1个百分点至51%，由紧缩转为扩张。针对半导体关税情境，中经院院长连贤明推测，美国可能对先进制程与成熟制程分别课税，为鼓励台厂赴美投资脚步，先进制程将有条件降税。
中经院公布，5月经季节调整后PMI为51%，回升2.1个百分点，转呈扩张，未来展望指数回升4.9个百分点至40.9%。值得注意的是，在5项组成指标中，新增订单及人力雇用持续紧缩，生产转为扩张，供应商交货时间上升，存货持续扩张。
连贤明指出，美国祭出对等关税后，台湾PMI一度转为紧缩，但5月再度重回扩张区间，显示厂商受惠于拉货潮效应，以及4月低基期因素的影响。
连贤明分析，产业之间有很大差距，电子光学产业的人工智慧（AI）及封测等高阶制程，以及特用化学、高阶机械等关键原物料，5月新增订单、生产指标多呈现持平或好转趋势。不过，汽车业面临很大压力，从5月交通工具业的新增订单可看出端倪，该指数重跌11.1个百分点至38.9%，转为紧缩。
“厂商也不确定拉货潮可延续多久”。连贤明说，川普宣布关税休兵期限大约是7月9、10日，下半年的关税将造成很大不确定性，可能影响台湾的景气表现。他研判，美国对半导体的232调查将针对先进制程、成熟制程两部分课税。
媒体追问可能情境，连贤明表示，首先，台湾先进制程较有优势，就算课征高关税也有转嫁空间，川普政府可能希望加速厂商在美国投资与建厂，会想办法加大诱因，例如美国晶圆厂接单越多，豁免租税越多。他举例，超微（AMD）、苹果的先进晶片在台湾厂、美国厂都有下订单，后续厂商可能会调配产能，扩大在美国生产。
第二，台湾成熟制程是否具有竞争力，关键在于“与中国关税差距多少”，只要税率低于中国，对台湾的影响也会降低。若中国税率较高且差距台湾更多，台湾厂商的竞争力也会提高。◇
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