【大纪元2026年07月21日讯】（大纪元记者张原彰台湾台北报导）基于美国通膨回温与经济数据强劲，美国联准会联邦基金利率维持较高水准，星展银行说，联准会政策立场比预期更为鹰派。另外，近期台股因韩股去杠杆效应波动显着，仍需要等相对投机的市场回归基本面。
星展银行（台湾）在21日举行记者会，其财富管理投资顾问部资深副总裁陈昱嘉表示，受惠消费支出、能源出口与投资动能支撑，美国经济仍持续展现韧性，不过通膨风险依然存在，强劲的经济数据和居高不下的通膨压力，可能促使美国联准会将联邦基金利率维持较高水准，预期联准会2026年与2027年将维持利率于3.75%不变。
陈昱嘉分析，虽然在获利成长支撑下，目前科技类股股价处于相对高档，不过在评价面并没有这么贵。至于市场担忧因过度资本支出导致现金流压力，他说，预期2028年左右科技公司现金流便会有显着改善，这是因为，将会有越来越多个人及企业愿意付钱使用AI。
面对近期台股受美国晶片股及韩股去杠杆效应影响，陈昱嘉认为，韩股杠杆做得太高、股价涨太多，一旦出现负面消息，便可能出现“多杀多”情境，这反映投机资金干扰市场表现，若不“杀出”反而会有泡沫风险。
外汇市场方面，星展集团指出，美国经济表现相对优于其他主要经济体，支撑美元在2026年第3季可能温和走升；欧元与英镑可能因欧洲较易受能源价格上涨冲击而表现落后；澳币与纽币可望受惠于收益率优势与稳健的大宗商品价格，而有较佳表现；日圆疲软则可能持续更久；人民币则因已接近周期高点，进一步走强的空间预料有限。
债券市场方面，星展集团考量通膨与供给风险升高，谨慎看待超长天期债券；星展维持看好评级A／BBB的投资等级公司债，存续期间策略维持5至7年，藉以在控制价格下行风险的同时，获取票息收益。
此外，在另类投资方面，陈昱嘉说明，虽然黄金近期因投机资金过度布局而短期波动加剧，但在去美元化与货币价值贬值风险升高等结构性因素支撑下，黄金长期前景依然稳健，预估2026年第3季目标价为每盎司5000美元、第4季为每盎司5300美元。
责任编辑：郑桦
