【大纪元3月9日报导】(中央社记者钱怡台北九日电)英华达昨天公布2月营收出乎市场意料，比上个月减少近5成，今天开盘重挫跌停，法人指出，英华达基本面转弱有迹可循，2月初起经理人大举申让持股，使无辜小股东成为员工提款机，之后股价表现弱势，2月营收公布后，不仅印证之前市场的疑虑，更使得外资分析师调降其评等。
英华达昨天盘后公布2月合并营收约新台币68.72亿元，较1月的134.43亿元减少48.88%，也较去年2月减少25.83%，在手机族群中，营收成长性表现不佳，跌破市场分析师的眼镜，使得之前喊多的外资分析师不得不在一个月内看法由多翻空，德意志证券由买进降为中立，高盛证券则将目标价调降至190元。
英华达是首家适用承销新制，即首五个交易日无涨跌幅限制的个股，去年10月25日以每股108元挂牌上市，股价一路向上攀升，最高达到238元，但今年黄历新年封关前夕，公司陆续有多位经理人申报转让，从挂牌上市闭锁期结束至今，英华达共有16位经理人申让2638张持股。
尤其在2月6日收盘后经理人总计申让1323张，引发市场对其基本面产生疑虑，股价即一路呈现跌势，公司表示，对于员工大举申让持股，是员工个人理财行为，公司无法予以规范，也无法预料三个月期限后，员工几乎在同一时间申让，对于员工申让持股冲击股价的结果，英华达也指出，“公司内部将好好检讨，记取经验”。
原以为冲击股价、引起市场哗然的申让“热潮”至此告一段落，没想到员工仍急着出脱持股，接着2月23日又有经理人申让200张，一位美系外资分析师当时感觉到“气氛诡异”，他表示，从没看过一家公司的员工卖股卖得这么急？公司对外则以员工持股比重不大，试图安抚当时渐渐失去信心的市场法人、分析师等。
当时许多市场分析师还相信经理人申让持股仅是短期效应，并认为英华达基本面健康稳健，持续喊进，直到传出2月营收不如预期后，才惊觉英华达基本面转弱，一位原本喊进的外资分析师看到营收数字，后知后觉地表示，难怪2月初一堆人申让股票，而且也不见大股东进场护盘的动作。
这位分析师表示，原本以为申让事件只是短线上的筹码因素，没想到却是预告基本面转弱营收表现欠佳的讯号，英华达不仅破除了外资分析师在市场上“呼风唤雨”的威力，也让外资客户套牢一缸子股票，让人不得不欣羡已获利出场的英华达员工。
