【大紀元2012年09月24日訊】(大紀元記者楊辰編譯報導)據《華爾街日報》報導,週五(9月21日)美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)由於Merrill Pro 部門在股票期權交易中出現「操作失誤」導致公司面臨將近1000萬美元的損失。
不願透露姓名的知情者向《華爾街日報》表示,該問題並未對Merrill Pro客戶利益造成任何影響,錯誤已經被糾正。
交易員表示該問題與近幾年頗受爭議的「紅利交易」(dividend trades)有關。該策略指在公司股票或交易所開放基金「除息」、或是公司向股東支付股息的前一天進行大量交易。通常股價在除息日後下降,所以賦予買入股票權利的看漲期權(call options)價格通常也會隨之下降。
熟悉這個流程的做市商先賣出借入的大量看漲期權,等到未來合約價格下降後再買回,以此獲利。儘管該交易風險極小,但是做市商通常需要交易成千上萬份期貨合約,才能使得獲利有價值。
紅利交易的批評者認為,該策略利用了投資者在除息日之前未行使看漲期權,或者沒有足夠資源處理大規模交易。一些交易所抱怨紅利交易引發虛高交易量,讓市場看上去比真實情況更為繁忙。
美銀美林的「操作錯誤」可能發生在對SPDR黃金ETF交易之中。 貿易預警公司(Trade Alert)總裁施瓦茨(Henry Schwartz)表示,週五早上公佈的貿易數據顯示約有24%的SPDR EFF看漲期權沒有執行,這表明對其的紅利交易可能發生了錯誤。
國際證券交易所(International Securities Exchange)行政總裁卡茨(Gary Katz)向來反對紅利交易,他向《華爾街日報》表示,「重大損失證明這項操作並不是無風險的。紅利交易對期權市場造成了不必要的威脅,現在是時候採取行動,以防止這些交易發生了。」
(責任編輯:林銳)