【大紀元2013年11月07日訊】中移動（00941.HK）第三季利潤錄得284億元（人民幣，下同），按年下跌8.8%，首次出現倒退情況。季內營業額1,600億元，但不能與去年同期作比較，因為公司自2013年才開始把手機銷售數額加進營運收益的帳目。EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為642億元，年比縮減3.5%。此季新增3G用戶3,160萬，平均每月1,050萬，相比上半年每月830萬；增加原因有可能是因為提高了佣金。
1-9月的APRU（平均每個用戶每月貢獻的業務收入）為66人民幣／月，同比減少1.5%。3G用戶上升並未帶來APRU的增長，原因是有高達73%的資料下載乃透過免費的WiFi進行。
簡介：
中移動全資擁有中國移動（香港）集團，並在內地的31個省、直轄市、自治區設立全資子公司，現於香港和紐約上市。中移動主要經營移動語音、數據、IP電話和多媒體業務，擁有「全球通」、「動感地帶」、「神州行」、「G3」等品牌。目前，中移動佔新增3G用戶的份額54%，而手頭上整體用戶市佔為63%。
法巴：4G改變形勢
未來兩至三個月中移動將大規模推廣4G服務，屆時很有可能會影響到整個競爭環境。從市場定位的角度分析，中移動在高端手機資料市場存在優勢，應可順理成章力壓對手。相反，中聯通（00762.HK）將失去其於3G年代的手機寬頻領導地位。
投資評級為「買入」，目標價100港元。
瑞銀：明年起走下坡
從今往後5年，中移動的盈利將大幅滑落，累計挫39%左右。看淡理由包括1) 互聯費下降，中移動將損失5%的利潤（其它兩家電訊公司卻因此而受惠）；2)增值稅的推行將分別使2014、2015和2016年的盈利削減6%、10%和15%。有投資者認為中移動正在擺脫由技術差勁的TD-SCDMA所帶來的影響，但其實它將會一直拖累中移動至4G年代。
瑞銀把評級由「中性」下降至「沽出」，並把目標價從84港元急調至72港元。◇
（責任編輯：楊家諾）
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