【大紀元2014年06月24日訊】（大紀元記者蘇蕙編譯報導）惠譽評級機構最新報告顯示，美聯儲（Fed）旨在改善對短期利率控制而推出的逆回購（Reverse Repos）試點計劃，已經開始重新規範債權市場的交易行為。未來，美聯儲可能在債權回購市場上扮演更重要角色。
自去年9月份開始，美聯儲推出一項採取現金交易的隔夜逆回購協議試點方案，允許一些符合資格的大型市場參與者從美聯儲購買美國國債。該逆回購協議實質債券市場交易商對美聯儲進行為期1天的抵押貸款。
惠譽信評（Fitch Ratings）在一份最新報告中表示，美聯儲推出的這項計劃已經逐漸將原本在私人市場交易的債券交易，逐漸引導到與美聯儲的交易中來。
報告稱，儘管美聯儲的這項逆回購計劃上處於測試階段，自推出以來，已經「令專門投資國債和機構債券的貨幣型基金的投資分配發生了顯著的變化」。
惠譽對這一轉變給予了較高的評價——更多的證券交易發生在機構與美聯儲之間，而非私人市場。一方面交易商對美聯儲開出的優惠交易條件感到更加放心，另一方面美聯儲監管的變化已經開始影響到金融公司短期資金活動情況。
美聯儲此舉的目的，是為了控制美國逆回購市場的短期利率處於一個穩定的水平。此前美聯儲已表示，這個工具將成為未來推動利率上升的活動的重要組成部份。
目前，市場對美聯儲的逆回購交易需求表現強勁。在上週五，經銷商向美聯儲回購了1,100億美元的債券，而第今年第一季度最後一天，整個金融市場向美聯儲購買額2,420億美元的債券。
惠譽報告稱，去年9月份剛推出這個逆回購項目時，法國巴黎銀行在更廣泛的債券回購市場上的份額最大，9月底的逆回購為260億美元，緊跟其後的是美國銀行，逆回購230億美元，美聯儲排在第4位。如今，美聯儲已經成為債券回購市場上遙遙領先的佼佼者。
無論是銀行還是投資基金，回購市場讓很多金融活動變得非常便利。因為通常債券市場的交易的時間非常短。
此前，美聯儲已經早已活躍在更廣泛的回購市場，——金融企業通過債券進行抵押貸款和放款，並以現金進行短期投資。可以說，回購市場是債券交易的中樞，也可能是引發金融危機的導火索。
因此，美聯儲一直迫切希望與其他監管共同努力，改革回購市場。這也是美聯儲成為替代以往廣泛存在的私營部門，成為更有吸引力的融資對象的原因。
（責任編輯：李穹）
