【大紀元2014年08月01日訊】（大紀元記者古春秋報導）最近，根據中信證券分析師觀測研究，中國大陸GDP增長與貨幣超發和社會融資規模已經脫節，釋放出一個危險信號：最需要資金支持的實體經濟長期「失血」，銀行資金只在做空轉遊戲，將對經濟體的基礎產生巨大威脅。
中國GDP增長與貨幣量增長脫節
陸媒《財經網》7月31日發表中信證券固定收益研究主管、首席分析師鄧海清文章，認為中國大陸第二季度經濟增長與貨幣量的增長無關。
鄧海清表示，通過觀測M2、社會融資規模與GDP的關係，發現了一個現象，就是在社會融資累創新高的情況下，經濟增長反而出現了階梯式下行。其給出的一種可能的解釋是，企業在市場活力不足的情況下，貸款沒有能夠充分使用，銀行貸款規模不斷做大，其動機是不斷進行存貸轉換，銀行的規模及其理財產品就在這種存貸轉換中不斷做大，並導致實體經濟的融資成本上升。
據其分析，中長期貸款占銀行體系貸款比例的趨勢性下滑，對應的是經濟活力減弱，這一指標若不恢復增長，M2不僅不能催化經濟過熱，反而對經濟回穩的拉動作用也將極大受限。
鄧海清認為，經濟活力下降使得銀行沉澱資金過多，M2帶動經濟增長的動力已經不存在。
銀行資金空轉 倒手牟利
數年來中國廣義貨幣高速增長，實體經濟資金卻依然短缺，顯示實體經濟與金融數據的脫節，釋放了一個危險的信號：金融機構的資金在「空轉」，而最需要資金支持的實體經濟得到的支持卻微乎其微。
業內人士對於「金融空轉」的理解是，銀行貸款沒有用到有效益的地方去，而是在市場上通過不斷倒手來牟利。
大陸網絡財經評論人士譚浩俊今年3月12日在《BWCHINESE中文網》發文表示，大陸銀行業的泡沫現象已經越來越嚴重，貨幣規模如此之大，卻還不時出現「錢荒」，很大程度上，就是泡沫氾濫的結果。
中國經濟的「造血」機製面臨巨大危機
實體經濟是一個經濟體的「造血」機制，信貸資金如果對最需要資金的製造業缺乏支持，這個經濟體的基礎將面臨巨大危機。
最近，大陸官方陸續公佈了6月份的工業用電量、信貸量和鐵路貨運量等三大指標。
據報，6月工業用電量同比增速從5月的5.5%降到5.1%；中長期貸款新增規模4678億元，低於上月的5500億元，在新增人民幣信貸中的占比也從5月的63%回落至43%；鐵路貨運量30843萬噸，同比減少1.4%。
而陸媒《華爾街見聞》7月25日報導，6月底以來國信宏觀高頻擴散指數頻頻下滑，主要工業品價格持續下降，發電量和耗煤量同比表現都相對疲軟。
陸媒表示，中國實體經濟整體表現不佳，經濟在第三季度仍然存在回落風險。
（責任編輯：姜斌）
