【大紀元2020年08月28日訊】（英文大紀元專欄作家Tim Shaler撰文／秋生編譯）近期，黃金價格、美國國債價格，以及衡量美國500家大公司股票表現的標準普爾500指數，都創下了歷史新高。
通常情況下，當投資者樂觀並且預期未來收益高於預期時，股票就會增值。
不過，在投資者感到恐懼並且急於尋求美國國債的保護時，債券價格通常會上漲，因為美國總是可以在必要時通過多印鈔票償還國債。因此，許多經濟學家認為美國國債沒有違約的風險。
此外，當投資者感到恐懼時，黃金價格通常也會上漲：要麼是預期未來會出現更高的通脹，要麼是預期未來會出現一些經濟災難。
這三種投資者都是對的嗎？這和我們南加州的地方經濟有什麼關係呢？
破解這些信號的鑰匙是美聯儲，即國家中央銀行。
美國聯邦儲備委員會，或者叫美聯儲，直接控制銀行間相互收取的利率。美聯儲的做法是控制資金的投放量。當有更多的錢可用時，利率就會下降；當可用資金減少時，利率就會上升。
通過這種方式以及其它不那麼傳統的控制利率的方式，美聯儲還會間接影響投資者和消費者對未來通脹的預期。
假設某經濟體有100個單位貨幣美元，而一棵蘋果樹正好生產了100個蘋果。我們做了所有需要做的假設，讓每個蘋果的價格正好是1美元。如果國王突然偷偷地又投放了100個單位貨幣，那麼1個蘋果的價格會如何？最終，消費者和投資者都明白了到底發生了什麼，於是蘋果的價格從1美元漲到2美元。
通過這個簡單的例子，我們可以說明美國經濟實際上正在發生著什麼。3月中旬，美聯儲投放了1.8萬億美元，以便讓消費者和投資者可以囤積現金並且感到安全。雖然大部分錢都存進了人們的銀行帳戶，但他們卻無法消費。然而，在金融市場上，銀行帳戶的功能相當於擁有美國國債，因此等於是全球投資者拋售投資，買入美國國債，於是抬高了國債價格。
收益率通常與價格成反比，因此，10年期國債的收益率從大約2.5%跌至大約0.6%。
與此同時，許多不得不就地避疫的工人和家長開始在科技和家庭娛樂上花錢，所以科技股的價格一路上漲。蘋果的市值一度上升，成為第一家市值超過2萬億美元的公司。這推高了一些股票的價值，包括家裝公司勞氏（Lowe’s）和家得寶（Home Depot），這兩家公司的股價也創下了歷史新高。
這就解釋了為什麼債券和許多股票的價格處於歷史最高水平。但是我們能從黃金的價格中得到什麼呢？
許多黃金投資者可能認為，全球瘟疫可能會導致人們轉向黃金作為買賣商品和服務的手段。至少從大約3000年前所羅門王時代開始，人們就把黃金作為經濟崩潰時期的一種交換手段和保留財富的手段。
在過去的50年裡，香港和韓國都有過消費者從使用本地貨幣迅速轉向使用黃金的例子。香港的例子發生在一家銀行倒閉之後，而韓國的例子發生在1998年亞洲債務危機期間。其他黃金投資者可能注意到了3月中旬投放的全部現金，以及有關數萬億美元的新刺激計劃的傳言。如果美元貶值，他們希望少持有美元，多持有黃金。
一些黃金投資者可能希望持有實物黃金，以防疫情進一步惡化。還有一些人可能擔心未來的通脹，擔心人們拋售美元以及其它政府和央行控制的法定貨幣。
在南加州，我們看到這一切都在通過房地產價格表現出來。擁有住房是防止未來通貨膨脹的另一種方式。因此，人們從高密度區搬到低密度區，可能是因為他們現在可以在家工作，也可能是因為他們想要降低身體接觸傳染的風險。除此以外，還有一個案例，有些人想在這些新美元抬高房租之前擁有自己的房子。
我們將在未來幾天進一步探討這個話題。
原文Price of Gold Belies Fear of Future Inflation; Fed Communication the Key刊登於英文《大紀元時報》。
作者簡介：
蒂姆·謝勒（Tim Shaler）是《大紀元時報》南加州版經濟評論撰稿人。他在華爾街有過一段漫長而成功的職業生涯，並且樂於與儘可能多的人分享他的見解。
本文所表達的是作者的觀點，不一定反映《大紀元時報》的觀點。
責任編輯：高靜#
