让我们再来谈谈心理账户的其他观念。我们已经知道，如果将钱分类、贴上标签或区隔开来的话，可能会使人们在面对财务决策时，变得漫不经心。
我们会认为某些心理账户的钱比较没价值，因此会轻易地就随便花用这些钱，尤其当这笔钱数目不大时，我们更容易有这种倾向。
不过，这种心态也可能产生完全不同的效果：当我们认为某些特别的钱是不可以动用的时候，我们可能就无法放手去运用这些钱。
要解释这个概念，就必须谈到莎拉(Sara)的故事。三十岁的莎拉是个聪明的投资者，她手上股票和股票共同基金的投资组合十分多元。
这样的投资手法可说是相当高明，因为虽然近年股市表现不佳，但在过去八十年来，所有的主要储蓄和投资类别当中，就属股票的平均年度报酬(annual return)最高(平均每年9%)。
相较之下，债券5.5%的年获利率和银行3.7的存款利率，就显得无足轻重。几年前，莎拉继承了祖母留给她的17,000美元遗产，虽然她的短期或长程规划，都不需要用到这笔钱，她还是将这份遗产存到年利率3%的银行账户里。
这笔钱是莎拉敬爱的祖母，辛苦工作所存下来的毕生积蓄，如今传到莎拉和她四个兄弟姐妹的手里。
因为莎拉的父母深受经济大萧条和1929年股市崩盘的影响，所以莎拉也不敢将祖母的钱冒险投入股市当中。对莎拉而言，赔掉自己的钱无所谓，但祖母留下来的钱却必须小心保护。
然而，这样的保护心态使她必须付出昂贵的代价。如果她拿这笔钱去作同样的投资(投资走势跟随股市大盘的共同基金)，那她现在已经有42,000美元了。
但是她却屈就于3%的年利率，因此现在那笔钱只增值到26,000美元。如果说，莎拉是因为短期内需要用钱(例如付房屋头期款)，却又怕在需要钱时股市刚好来到低点，所以将钱存入银行，那还说的过去。
但她并没有这一层的顾虑。其实，有各种原因会使人们不敢放手投资，而莎拉的问题就在于，她将这17,000美元划分到“祖母的钱”这个心理账户(或认为这笔钱很重要、不可以动用)，因此不敢拿这些钱去冒险投资。
但事实上，这笔钱为她所有，而这样的保护心态却使她损失了大约16,000美元。
然而，上百万的美国人都跟莎拉犯了同样的错。在退休金计划(401(k)、403(b)和457)中，人们总是会选择比较保守的投资管道，因为在他们的心里，这笔钱实在太重要了。
尤其在近期全球股市动荡不安的情况下，这样的情形更是显著。但股市本来就是起起伏伏，即使是数十年来持续长红的股票，也会有跌落的时候。
在后面的章节中，我们将会介绍股票在长、短期投资计划中所扮演的角色。但现在，让我们一起来看看，盖瑞在介绍行为经济学时，总会讲到的一个故事。
行为经济学中有一个核心概念叫“可得性”(availability) 捷思：人们会依据最快想到的资讯来做出决定，而这些资讯可能只是最近刚得知或特别令人印象深刻而已。
(若以前言里面的丛林比喻来说，相较于被淹死，我们的祖先更惧怕被敌对的部落杀害，部分原因就是因为，谋杀总是比溺水还要更骇人听闻。)但是，“可得性”也会误导我们走上歧途。
八○年代末期的纽约，当盖瑞还是一名初出茅庐的财经记者时，有一位资深的资金管理人给了他一些指导。
我们就称他为比尔 (Bill) 好了。黑色星期一过后的两天，盖瑞打给向来乐于指导菜鸟记者的比尔，他们之间的对话如下(为了保护隐私，我们修改了部分细节)。
比尔：你猜猜看我拥有多少客户。
盖瑞：不知道耶，五十？
比尔： 错，是一百八十。那你再猜猜看，这两天来有多少客户打给我。
盖瑞：不知道耶，一百？
比尔： 错，是一百五十八。猜猜看有多少人要我把他们部分或全部的股票卖掉。
盖瑞：不知道耶，一半的人？
比尔：错，是一百五十六人。你猜，剩下的那二人几岁。
盖瑞：拜托，我怎么可能会知道！
比尔： 你当然不可能知道，但要记得我下面讲的话。这二位客户都已经超过八十岁，而且他们都打来要我买进。你知道为什么吗？
盖瑞：不知道，为什么？
比尔：因为这样的状况他们都已经历过了。
这就是宝贵的教训。比尔的这两位客户由于经验老道，所以在面对黑色星期一时，不会像其他人一样掉入“可得性”的巨大陷阱里。
上百万的人在看到近期股市的惨况后，就急着将股票脱手，却忘了虽然股市震荡十分剧烈，但投资股票仍是使资金长期增值的最佳法门。
不过话说回来，那些和莎拉秉持同样想法，认为“我的退休金绝对不可以出一点差错”的人所面临的风险，可能会比股市波动还要更大。他们必须承担风险就是，当退休的一刻终于来临时，自己却还没有存到足够的老本。@(待续)
摘编自 《行为经济学：谁说有钱人一定会理财？》 宝鼎出版股份有限公司 提供
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