讓我們再來談談心理帳戶的其他觀念。我們已經知道，如果將錢分類、貼上標籤或區隔開來的話，可能會使人們在面對財務決策時，變得漫不經心。
我們會認為某些心理帳戶的錢比較沒價值，因此會輕易地就隨便花用這些錢，尤其當這筆錢數目不大時，我們更容易有這種傾向。
不過，這種心態也可能產生完全不同的效果：當我們認為某些特別的錢是不可以動用的時候，我們可能就無法放手去運用這些錢。
要解釋這個概念，就必須談到莎拉(Sara)的故事。三十歲的莎拉是個聰明的投資者，她手上股票和股票共同基金的投資組合十分多元。
這樣的投資手法可說是相當高明，因為雖然近年股市表現不佳，但在過去八十年來，所有的主要儲蓄和投資類別當中，就屬股票的平均年度報酬(annual return)最高(平均每年9%)。
相較之下，債券5.5%的年獲利率和銀行3.7的存款利率，就顯得無足輕重。幾年前，莎拉繼承了祖母留給她的17,000美元遺產，雖然她的短期或長程規畫，都不需要用到這筆錢，她還是將這份遺產存到年利率3%的銀行帳戶裡。
這筆錢是莎拉敬愛的祖母，辛苦工作所存下來的畢生積蓄，如今傳到莎拉和她四個兄弟姐妹的手裡。
因為莎拉的父母深受經濟大蕭條和1929年股市崩盤的影響，所以莎拉也不敢將祖母的錢冒險投入股市當中。對莎拉而言，賠掉自己的錢無所謂，但祖母留下來的錢卻必須小心保護。
然而，這樣的保護心態使她必須付出昂貴的代價。如果她拿這筆錢去作同樣的投資(投資走勢跟隨股市大盤的共同基金)，那她現在已經有42,000美元了。
但是她卻屈就於3%的年利率，因此現在那筆錢只增值到26,000美元。如果說，莎拉是因為短期內需要用錢(例如付房屋頭期款)，卻又怕在需要錢時股市剛好來到低點，所以將錢存入銀行，那還說的過去。
但她並沒有這一層的顧慮。其實，有各種原因會使人們不敢放手投資，而莎拉的問題就在於，她將這17,000美元劃分到「祖母的錢」這個心理帳戶(或認為這筆錢很重要、不可以動用)，因此不敢拿這些錢去冒險投資。
但事實上，這筆錢為她所有，而這樣的保護心態卻使她損失了大約16,000美元。
然而，上百萬的美國人都跟莎拉犯了同樣的錯。在退休金計畫(401(k)、403(b)和457)中，人們總是會選擇比較保守的投資管道，因為在他們的心裡，這筆錢實在太重要了。
尤其在近期全球股市動盪不安的情況下，這樣的情形更是顯著。但股市本來就是起起伏伏，即使是數十年來持續長紅的股票，也會有跌落的時候。
在後面的章節中，我們將會介紹股票在長、短期投資計畫中所扮演的角色。但現在，讓我們一起來看看，蓋瑞在介紹行為經濟學時，總會講到的一個故事。
行為經濟學中有一個核心概念叫「可得性」(availability) 捷思：人們會依據最快想到的資訊來做出決定，而這些資訊可能只是最近剛得知或特別令人印象深刻而已。
(若以前言裡面的叢林比喻來說，相較於被淹死，我們的祖先更懼怕被敵對的部落殺害，部分原因就是因為，謀殺總是比溺水還要更駭人聽聞。)但是，「可得性」也會誤導我們走上歧途。
八○年代末期的紐約，當蓋瑞還是一名初出茅廬的財經記者時，有一位資深的資金管理人給了他一些指導。
我們就稱他為比爾 (Bill) 好了。黑色星期一過後的兩天，蓋瑞打給向來樂於指導菜鳥記者的比爾，他們之間的對話如下(為了保護隱私，我們修改了部分細節)。
比爾：你猜猜看我擁有多少客戶。
蓋瑞：不知道耶，五十？
比爾： 錯，是一百八十。那你再猜猜看，這兩天來有多少客戶打給我。
蓋瑞：不知道耶，一百？
比爾： 錯，是一百五十八。猜猜看有多少人要我把他們部分或全部的股票賣掉。
蓋瑞：不知道耶，一半的人？
比爾：錯，是一百五十六人。你猜，剩下的那二人幾歲。
蓋瑞：拜託，我怎麼可能會知道！
比爾： 你當然不可能知道，但要記得我下面講的話。這二位客戶都已經超過八十歲，而且他們都打來要我買進。你知道為什麼嗎？
蓋瑞：不知道，為什麼？
比爾：因為這樣的狀況他們都已經歷過了。
這就是寶貴的教訓。比爾的這兩位客戶由於經驗老道，所以在面對黑色星期一時，不會像其他人一樣掉入「可得性」的巨大陷阱裡。
上百萬的人在看到近期股市的慘況後，就急著將股票脫手，卻忘了雖然股市震盪十分劇烈，但投資股票仍是使資金長期增值的最佳法門。
不過話說回來，那些和莎拉秉持同樣想法，認為「我的退休金絕對不可以出一點差錯」的人所面臨的風險，可能會比股市波動還要更大。他們必須承擔風險就是，當退休的一刻終於來臨時，自己卻還沒有存到足夠的老本。@(待續)
摘編自 《行為經濟學：誰說有錢人一定會理財？》 寶鼎出版股份有限公司 提供
