【大纪元2026年05月01日讯】（大纪元记者张原彰台湾台北报导）全球记忆体受惠AI需求，再迎一波爆发期。目前HBM（高频宽记忆体）与DDR5（第五代同步动态随机存取记忆体）都成为市场上稀缺资源，推升SK海力士、三星与美光，以及南亚科、华邦科、威刚与群联等台厂的利润与营运能见度。专家提到，美伊战争、美国232调查，以及中国厂商扩产与倾销，都是影响这波记忆体景气循环的关键。
台经院产经资料库总监刘佩真对《大纪元》提到，过去记忆体被视为景气波动剧烈的标准化大宗商品，厂商盈亏往往受制于产能过剩与报价起伏，但随着AI对运算效能与资料吞吐量的需求，记忆体从储存配角跃升为算力核心，尤其在AI运算过程中，若记忆体传输速度跟不上GPU（图形处理器）处理速度，便会产生严重的记忆体墙瓶颈，为突破此限制，高频宽记忆体与高效能DDR5成为刚性需求。
刘佩真说，目前记忆体市场将呈现更极端的两极化发展，一端是追求极致效能与容量的AI/企业市场，另一端则是供给不稳定、价格波动剧烈的消费市场。在这波AI商机爆发浪潮中，记忆体产业正迎来三十年来最严重的供给紧缺，不同于以往由智慧手机或PC等单一终端驱动的循环，本轮超级周期很可能是由结构性需求所推动。
美伊战事或为一大变数
不过，近期美伊战事成为记忆体火热市况能否延续的一大变数，中央大学经济学系教授吴大任对《大纪元》表示，记忆体景气关键在AI浪潮可延续多久，如果战争短期划下句号，不影响通膨与消费，记忆体缺货或涨价将会持续。
吴大任说，记忆体市况支柱是各大云端业者（CSP）庞大的资本支出。若美伊战事拉长导致油价与能源成本高涨，通膨将直接侵蚀美国家庭的购买力。一旦需求端放缓，记忆体高报价将顿失支撑，这波由结构性需求推动的“超级周期”，极可能因终端消费萎缩而面临提早终结的断崖效应。
吴大任认为，战争超过半年到一年，油价与天然气供应持续紧张，就可能出现类似1970年代两次石油危机后的停滞性通膨。当AI投资停下脚步，影响的不只是记忆体，连带动台湾经济成长的半导体制造都可能受到冲击。
另外，美国针对半导体进行的232调查，范围也包括记忆体，吴大任则认为，对台湾景气冲击影响有限，主因是台美关税协定对此已有最优惠待遇，至于大量生产HBM记忆体的韩国，则要看其是否顺利比照台湾的最优惠条件。
美国或锁死中国记忆体产能
记忆体市况另一大隐忧，即中国长江存储、长鑫存储大幅扩张产能，未来恐出现低价抢市问题。不过，近期传出长鑫存储在HBM3面临技术瓶颈，外界认为，是因为美国商务部工业与安全局（BIS）在2022年禁止18奈米以下DRAM的生产设备出口中国，导致其良率无法达到量产标准。
近期美国加大管制力道，美国最大记忆体晶片制造商美光正在推动“国会通过硬体技术多边协调管制法案”，进一步限制设备销往中国，包括对对中国全境的荷兰艾司摩尔（ASML）深紫外光（DUV）浸润式微影机台进行更广泛的销售与维护限制。
法案提到，厂商如果要为中国现有受限设施提供“售后维护”或“零件更换”，必须先取得美国许可证，代表中国记忆体业者现有产线在未来恐面临“断粮”，18奈米甚至更先进的DRAM产线将面临慢性停摆。
吴大任说，自2018年美中贸易战以来，美国限制中国先进科技发展的脚步并未停下，未来中国业者要取得半导体、记忆体相关设备会碰到重重阻碍，产业发展必然受限。但是5月川习会后，美国如果松绑对中国科技管制，局面可能转变，将是观察重点。
不过，吴大任指出，美国已意识到，中国的技术与军事高度挂勾，会对自由世界带来威胁，且中国产业发展高度依赖政府大力补贴，一旦取得技术，产能会快速扩张，淹没其他市场，欧洲原是汽车大国，但接受中国电动车后，欧洲车厂无法挡住其低价倾销，“所以美国应该不会对中国放宽管制，否则对美国影响会相当大。”
台厂虽然仍不具有生产HBM能力，但刘佩真说，“当美、韩大厂转攻AI特规产品，台厂在利基型记忆体与模组端的地位反而更加稳固。”
刘佩真说，AI服务器对记忆体依赖度远超传统设备，DRAM用量是传统服务器8倍以上，而生成影片消耗更让记忆体需求翻倍。为获取更高利润，三星、SK海力士、美光等全球记忆体巨头正将产能大规模转向HBM，显示资源将从传统强周期性的消费市场，转移至高利润、高技术门槛的AI赛道。
记忆体涨势至少至年底
她说，此种产能的战略性排挤，导致传统DDR4与DDR5出现严重供给断层，故预计今年HBM将占用全球记忆体23%投片量，传统记忆体未来数年将维持高价，涨势将至少延续至今年底。台厂如南亚科、华邦科、威刚与群联等正是在此背景下，使订单能见度从过去的以季为单位，大幅拉长至以年为单位。
刘佩真说，今年3月底南亚科私募案，透过引进SanDisk/Western Digital、Kioxia、SK Hynix、Cisco等国际重量级大厂，南亚科从单一DRAM供应商，转型为连结全球记忆体供应链、服务器终端以及先进技术开发的核心节点。记忆体价格续涨，短期内供应仍短缺。图为SK海力士产品模型。（Jung Yeon-je/AFP）她说，该案是台湾记忆体产业集体告别孤军奋战时代的转捩点，透过与四国际大厂股权交织，将原本单纯的买卖关系，转变成生命共同体，让台湾面对全球半导体竞争时，不再仅是受报价波动制约的下游加工者，而是成为定义次世代AI算力与云端架构不可或缺的战略伙伴，增加台系厂商产业韧性。
近期传出辉达新一代AI平台Vera Rubin即将量产，将大量导入低功耗DRAM LPDDR。而南亚科也将成为台湾首家达Vera Rubin平台提供LPDDR5X 记忆体厂商。◇
责任编辑：陈玟绮
