【大纪元1月22日讯】(亚洲时报 陈嘉莉 撰文) 香港金融管理局(下称“金管局”)1月20日公布，2004年外汇基金的投资收入较去年下跌了接近4成，但香港金管局总裁任志刚却自认投资表现属于 “中上”。可是，这是自1999年以来，香港的外汇基金是首次未能“跑赢”基准回报率。有关资料显示，一般保守型基金2004年全年平均投资回报率为 11.93%。
事实上，任志刚对于外汇基金的业绩已作出种种“解释”，无怪乎其本人能永远置身于不败之地，多次为外间诟病后仍能坐拥高薪厚禄。
据有关公布，香港外汇基金在2004年的投资收入为567亿元(港元，下同)，回报率为5.7%，同比为10.2%；而按目前表现，香港特区政府可获分帐 145亿元。相比2003年的896亿元收益，2004年外汇基金的投资收入下跌了接近4成，在扣除利息及其他支出后，外汇基金的净收入为521亿元。
按现时外汇基金的表现计算，特区政府应可获分帐145亿元，较财政司司长唐英年于2004至05年度财政预算案中预期的123亿元为高，但由于投资收入要到3月份才过帐，政府库房实际有多少进账，还得视乎外汇基金于1、2月间的投资成绩而定。
众所周知，香港2004年经济环境较2003年要好得多，唐英年反而把香港外汇基金投资收入的预算调至低较2003年的同类收入六成左右的水平，实在是一大奇怪的现象。
事实上，自1999年以来，香港的外汇基金是首次未能“跑赢”基准回报率。在外汇基金2004年录得的567亿元投资收入中，港股收益占120亿元，其他股票占112亿元，外汇占85亿元，债券及其他投资占250亿元。回报率为5.7%，与外汇基金委员会内部所订定的投资基准回报率相同。
所谓外汇基金投资基准回报率，是假设在金管局被动地根据外汇基金基准投资组合作投资的情况下，于年底时应得的回报率。
金管局总裁任志刚在评论2004年外汇基金的业绩时指出，“2004年的投资环境波动，上半年债券及股票市场因忧虑美国会大幅收紧货币政策而下跌，但股票市场及货币在最后几个月回升，令外汇基金可赚回先前的损失。”
任志刚对于外汇基金的投资表现“感到满意”，然而，若跟市场上其他基金的成绩比较，外汇基金的战绩则强差人意。根据标准普尔基金服务的资料显示，在香港销售、属保守型的77种平衡保证类别基金，2004年全年平均投资回报率为11.93%。
对于市场上的比较和意见，任志刚在其最新一篇发表于个人专栏“观点”的文章中，有这样的自辩：“外汇基金与一般的投资基金不同，它有明确的目的，但争取最高投资回报不在其内。外汇基金影响港币汇价及保持香港货币金融体系的稳定健全的能力至关重要。我们必须按此来管理外汇基金，以保本及维持高流动性为首要任务。”言下之意，是指外汇基金“不宜”与其他基金作比较。
有趣的是，任志刚在文章中开首便“自招”道：“虽然外汇基金咨询委员会为外汇基金投资管理所釐定的投资基准相当保守，但过去一年金管局管理外汇基金的感觉，就好像坐过山车一样。”这种“不攻自破”的表述，大概暗示了任志刚对外汇基金的表现“心中有数”，也侧面反映了外间对其管理能力的质疑已为他带来压力。任志刚今回自招，也正好呼应了特区政府近日“查找不足”的文化。
展望2005年，任志刚预计今年的投资环境“仍会困难”：“市场自年初开始已表现得非常波动，相信这个情况会持续。面对瞬息万变的环境，金管局会特别提高警觉，继续在外汇基金咨询委员会的指引下审慎管理外汇基金。”
任志刚负责管理的这笔官方资产高达10,619亿元。“任总”的年薪也高达822万港元，相对几乎主宰全球经济的美国联邦储备局局长格林斯潘的14万美元年薪(约112万港元)，高出7倍有多。
犹记得任志刚在2004年伊始作来年展望时表示，相信“外汇基金难以取得类似2003年的成绩”，原因是“估计债券回报仍然有限，股票前景不明朗，货币市场亦会继续表现反复。面对瞬息万变的环境…”这种“事先张扬式”的失败，最终实现了，任志刚可说是给了香港市民充足的心理准备。(http://www.dajiyuan.com)
