【大紀元1月22日訊】(亞洲時報 陳嘉莉 撰文) 香港金融管理局(下稱“金管局”)1月20日公佈，2004年外匯基金的投資收入較去年下跌了接近4成，但香港金管局總裁任志剛卻自認投資表現屬於 “中上”。可是，這是自1999年以來，香港的外匯基金是首次未能“跑贏”基準回報率。有關資料顯示，一般保守型基金2004年全年平均投資回報率為 11.93%。
事實上，任志剛對於外匯基金的業績已作出種種“解釋”，無怪乎其本人能永遠置身於不敗之地，多次為外間詬病後仍能坐擁高薪厚祿。
據有關公佈，香港外匯基金在2004年的投資收入為567億元(港元，下同)，回報率為5.7%，同比為10.2%；而按目前表現，香港特區政府可獲分帳 145億元。相比2003年的896億元收益，2004年外匯基金的投資收入下跌了接近4成，在扣除利息及其他支出後，外匯基金的淨收入為521億元。
按現時外匯基金的表現計算，特區政府應可獲分帳145億元，較財政司司長唐英年於2004至05年度財政預算案中預期的123億元為高，但由於投資收入要到3月份才過帳，政府庫房實際有多少進帳，還得視乎外匯基金於1、2月間的投資成績而定。
眾所周知，香港2004年經濟環境較2003年要好得多，唐英年反而把香港外匯基金投資收入的預算調至低較2003年的同類收入六成左右的水平，實在是一大奇怪的現象。
事實上，自1999年以來，香港的外匯基金是首次未能“跑贏”基準回報率。在外匯基金2004年錄得的567億元投資收入中，港股收益佔120億元，其他股票佔112億元，外匯佔85億元，債券及其他投資佔250億元。回報率為5.7%，與外匯基金委員會內部所訂定的投資基準回報率相同。
所謂外匯基金投資基準回報率，是假設在金管局被動地根據外匯基金基準投資組合作投資的情況下，於年底時應得的回報率。
金管局總裁任志剛在評論2004年外匯基金的業績時指出，“2004年的投資環境波動，上半年債券及股票市場因憂慮美國會大幅收緊貨幣政策而下跌，但股票市場及貨幣在最後幾個月回升，令外匯基金可賺回先前的損失。”
任志剛對於外匯基金的投資表現“感到滿意”，然而，若跟市場上其他基金的成績比較，外匯基金的戰績則強差人意。根據標準普爾基金服務的資料顯示，在香港銷售、屬保守型的77種平衡保證類別基金，2004年全年平均投資回報率為11.93%。
對於市場上的比較和意見，任志剛在其最新一篇發表於個人專欄“觀點”的文章中，有這樣的自辯：“外匯基金與一般的投資基金不同，它有明確的目的，但爭取最高投資回報不在其內。外匯基金影響港幣匯價及保持香港貨幣金融體系的穩定健全的能力至關重要。我們必須按此來管理外匯基金，以保本及維持高流動性為首要任務。”言下之意，是指外匯基金“不宜”與其他基金作比較。
有趣的是，任志剛在文章中開首便“自招”道：“雖然外匯基金諮詢委員會為外匯基金投資管理所釐定的投資基準相當保守，但過去一年金管局管理外匯基金的感覺，就好像坐過山車一樣。”這種“不攻自破”的表述，大概暗示了任志剛對外匯基金的表現“心中有數”，也側面反映了外間對其管理能力的質疑已為他帶來壓力。任志剛今回自招，也正好呼應了特區政府近日“查找不足”的文化。
展望2005年，任志剛預計今年的投資環境“仍會困難”：“市場自年初開始已表現得非常波動，相信這個情況會持續。面對瞬息萬變的環境，金管局會特別提高警覺，繼續在外匯基金諮詢委員會的指引下審慎管理外匯基金。”
任志剛負責管理的這筆官方資產高達10,619億元。“任總”的年薪也高達822萬港元，相對幾乎主宰全球經濟的美國聯邦儲備局局長格林斯潘的14萬美元年薪(約112萬港元)，高出7倍有多。
猶記得任志剛在2004年伊始作來年展望時表示，相信“外匯基金難以取得類似2003年的成績”，原因是“估計債券回報仍然有限，股票前景不明朗，貨幣市場亦會繼續表現反覆。面對瞬息萬變的環境…”這種“事先張揚式”的失敗，最終實現了，任志剛可說是給了香港市民充足的心理準備。(http://www.dajiyuan.com)
