【大纪元9月28日报导】(中央社记者王治平台北二十八日电)法人指出，投资人对新兴市场与能源走势有个迷思，总认为油价一旦走弱，便会拖垮新兴市场，但油价从八月初以来重挫逾两成，而全球新兴市场指数依然持续走扬，显示新兴市场股市后市相对乐观。
新兴市场股市过去与油价走势连动密切，油价自去年11月的前波低点起涨后，同期间新兴市场股市也一路挺升，当油价在四月中旬创下每桶75美元的高价，新兴市场也一路冲上历史新高。
汇丰新钻动力基金经理人黄时彦观察指出，目前油价已不是影响新兴市场走势的最主要因素，新兴市场的产业类别分散，其中金融、科技类股所占的权重，已经高于传统印象中的原物料、能源类股。
以MSCI新兴市场指数来分析，金融类股与科技类股占指数的权重最大，分别为20.3%及16.4%，至于电信类股也占10.7%，至于能源与原物料类股的权重，则分别只有14.3%与13.1%。
就油价的走势表现来看，一年来油价共经历了两次大幅回档，在今年二月份时，油价在半个月内跌掉15.8%，但同时间的MSCI新兴市场指数只小幅回档2%左右；另一次的油价跌势，则出现在8月7日至今，油价从每桶77美元左右，一路重挫到61美元附近，跌幅高达21.5%，但同期MSCI新兴市场指数却反向上涨0.8%。
黄时彦指出，在八月初油价开始回档期间，确实让MSCI新兴市场指数中的能源类股跌掉了13.28%，原物料类股也回档了10.44%，但占指数成分更重的科技类股，则出现了10%-15%不等的涨幅，金融类股的涨幅也有2.64%，至于其他典型内需导向的房地产类股涨幅有10.5%，家用品类股也上涨了10%以上。
黄时彦认为，石油与原物料，让国际投资人看见了新兴市场的美丽新世界，但新兴国家的投资价值，绝不只限于这些国家所蕴藏的丰富能源与原物料。新兴市场优质而低廉的劳工、日益稳定而透明的经济环境、高科技所带来的企业获利，以及高达33亿人口的庞大内需市场，都是新兴市场的潜在金脉，也是支撑新兴市场多头走势的重要题材。
