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中國千億養老金入股市 專家:羊入虎口

中共官方力挺養老金入市,南方某省已經獲准將1000億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營,一季度將開始投資。然而,作為老百姓「保命錢」的養老金入市,大陸學者並不看好。圖為安徽合肥一證券公司。(圖片來源:STR/AFP/Getty Images)

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【大紀元2012年01月18日訊】(大紀元記者金靖報導)2012年1月17日,中國大陸消息稱,醞釀已久的地方養老金入市獲得重大突破,南方某省已經獲准將1000億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營,一季度將開始投資。然而,作為老百姓「保命錢」的養老金入市,大陸學者並不看好。

中共官方力挺養老金入市

中國大陸社保基金理事會理事長戴相龍1月14日在北京表示,成立專門機構投資運營部份滾存養老金勢在必行。這是近期繼中共證監會主席郭樹清之後,又一位呼籲養老金入市的管理高層。

戴相龍表示,關於養老金入市運營,有可能在經濟水平較發達的省份先行試點。至於未來會否擴大範圍,必須根據具體省份的要求以及中共國務院有關規定逐步推進。

綦彥臣:拿養老金入市 賭徒心理

大陸經濟學家綦彥臣接受大紀元記者採訪時表示,去年中國大陸的經濟數據已經出來了,GDP為9.2%。大陸經濟衰退已經顯現,股市也在一直往下行。而中國大陸的股市很特殊,股民很少有投資的傾向,90%的股民都是為了投機,這就說明了它是一個不穩定的市場。

綦彥臣認為,目前中國大陸養老金的規模也只有2萬多億元,即便是全部投入股票市場,對於總市值高達21萬億元的A股市場而言,也不能起到很大的拉動作用。而目前準備入市的養老金只有1000億,這只是中共試圖提振股市信心的一個姿態和傾向,其實毫無意義。

綦彥臣分析,中國大陸的養老金撇開其中的貪污腐敗的因素不說,現在能加入養老保險的是越來越少,到期領養老保險的是越來越多,預期內會出現虧空,入不敷出。與此同時,時隔17年之後,中國大陸現在又開始發行國債期貨,市場心理都是想投機、想賺快錢。這兩者本質上都是以錢炒錢,與溫家寶最近在全國金融會議上「堅持金融服務實體經濟的本質要求」相矛盾。這也說明中國大陸經濟決策比較混亂。

中國社會科學院發佈的《中國養老金發展報告2011》顯示,2010年中國大陸14個省份的基本養老保險收不抵支,缺口已達到679億元。並且,隨著大陸老齡化人口的比例不斷上升,這一資金缺口將會繼續增大。

綦彥臣擔心,官方藉著養老金入市這個幌子,進行一些假的操作,把這些錢套空一些,藉機掩蓋社保裡面很多的貪污腐敗,因為養老金這一塊資金的管理、使用非常混亂,地方政府拿這個錢去炒地皮等就無法監管。

綦彥臣分析,目前地方政府債務至少有15萬億,與官方公佈的數據至少有3萬億的出入。按中國大陸這種體制來說,有3萬億被貪污,大家都能認可。而地方債務管理也很混亂,地方政府債務現在發展到是連高利貸都敢貸的程度,可能其中就有一部份是養老金被地方政府挪用過去。現在不只養老金虧空和入不敷出,現在許多人等著辦理養老保險辦理不了,政策缺乏連續性,說明裡面問題很多。

清華大學就業與社會保障研究中心主任楊燕綏透露,當年養老金個人賬戶剛剛建立時,便被地方政府普遍挪用,用於發放當期養老金。個人賬戶被挪用而形成的空賬規模上萬億。

綦彥臣認為,在養老金資金管理、使用不規範、存在巨大的貪腐漏洞的前提下,匆忙的去入市,這很危險。拿養老金盲目托市,就好比拿戰略預備隊作最後一搏,完全是賭徒心理。到時民眾承受的便不再只是養老金「貶值」而是「虧本」。

葉檀:養老金入市 羊入虎口

大陸經濟學家葉檀撰文表示,養老金與公積金目前絕對不能入市,這是保障國人未來生活的最後一道屏障。中國證券市場醜聞頻頻,最大的醜聞來自於大熊市中的財富集聚效應。以人們的養老金與住房保障錢投入這樣的市場,無異羊入虎口。

葉檀認為,A股財富的第一個特點是集中度越來越高。今年「第一財經」千富榜排名第1000的富豪所持A股市值是5.83億元,而去年千富榜的門坎是3.79億元。A股財富的另一個特點是越是大熊市造富越厲害。

葉檀表示,2011年A股市場普通投資者水深火熱。一項名為「2011股民投資收益調查」的結果顯示,共有超過八成的股民在今年股市中虧了錢。與此同時,A股總市值從年初的30.3萬億元下降至25.3萬億元,蒸發5萬億元左右。

葉檀分析,如果養老金與公積金享受的是普通投資者待遇,虧多贏少,相當於把國民的最後一點財富輸送給富人;如果享受特殊待遇,相當於市場又多了一個可以看別人底牌的老千,普通投資者哪有活路?

複製「401K」模式 畫虎不成反類犬

中國養老金入市一度被業內人士稱作是中國版的「401K」計劃,那麼成功的美國401K模式是否完全合適中國?

綦彥臣認為,在沒有任何風險保障機制的前提下,再保險制度沒有跟上的情況下,地方養老金入市,從專業角度上看是非常危險的。畫虎不成反類犬。

葉檀質疑,對動輒拿國際慣例說事的人,最重要的提醒是,美國的401K計劃,繳納養老金的人擁有自主選擇權,繳納者也可以選擇安全投資。如果強迫進入401K計劃,是對國民權利的重大侵犯。一旦強迫入市,虧損時有關方面就必須盡到賠償之責。
  
上海財經大學商學院副院長戴國強認為,美國的401K計劃中國大陸不能完全照搬。主要原因便是美國資本市場是相對完善的市場,能夠通過投資組合來規避系統風險。而中國大陸的市場並不完善,沒有辦法保證養老金入市後可以絕對盈利。同時,大陸的投資渠道也是比較有限,養老金入市不能只入股票市場,還要考慮到債券等投資品種。因此,在中國大陸股市沒有真正好轉之前,養老金入市還需謹慎。

「401K計劃」是美國退休金計劃的重要代表,其主要特點是:繳費環節免稅,投資收益免稅,領取環節繳稅。之所以叫「401K」,是指美國1978年《國內稅收法》新增的第401條K項規定。「401K計劃」從20世紀90年代開始迅速發展,逐漸取代傳統的社會保障體系,成為美國僱主首選的社會保障計劃。

(責任編輯:徐亦揚)

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2012-01-18 4:36 PM
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