【大紀元2014年08月30日訊】（大紀元記者凌妃報導）在一份由哈佛大學和德州大學奧斯汀分校的研究人員所共同發表名為《性別對創業投資的影響》（Gender Effects in Venture Capital）的報告中指出，男性創投者的表現優於女性，女性創投者的投資表現比男性創投者差15%左右。而非正規、小型的創投環境對女性風險投資的幫助也不大。
該報告是由哈佛大學的Paul A. Gompers、Vladimir Mukharlyamov、Yuhai Xuan以及德州大學奧斯汀分校的Emily Weisburst所共同執行，並於今年6月份發表於《Social Science Research Network》（SSRN）國際學術期刊。
研究樣本是針對全美在1975－2003、28年期間的26,087個投資個案，其中包括創業投資案例，男性創投者占3,225人、女性創投者占212人。因為創投成功與否需要多年才能見效，所以該研究並不包含近10年的創投案例。
研究中對創投成功的定義是以是否上市為衡量標準，最終共有4,622間公司上市，占全部的17.7%。但上市只是創投成功的一種形式，有很多創投公司是被大型企業所收購，這份研究中並沒有包含此現象。
女性創投表現不如男性
《性別對創業投資的影響》發現，在這些已上市的創業投資（共4,622件）中，只有4.6%（213件）是女性創投者，而女性創投者的投資表現（Investment Performance）比男性創投者差15%左右。
造成女性創投表現不如男性的原因，主要是女性的個人特質（包括職業、學經歷）以及創投成員企業（Portfolio Companies）的背景使然。 此外，女性較短的職場生涯以及傾向進入大型企業上班都降低了女性投資成功的機率。該報告顯示，有79%的創投公司沒有女性創投者。
研究也發現，女性創投者先前的投資經驗與成績有助於創投的成功。還有，女性創投者的共同投資夥伴（但不在她的公司上班）的投資經驗與成績也對創投的成功有正面幫助。
然而，女性創投者的同事（同一家公司）的先前經驗和成績卻無助於她的表現。也就是說，女性創投者並不會受益於公司內部有優秀的員工；相反的，男性創投者就大大受益於公司內部有優秀的員工。但是，這個現象（女性創投者的表現不會受益於公司內部的優秀員工）在歷史較久的大型企業不存在。
非正規、小型的創投環境對女性的風險投資幫助不大
創投的成功取決於很多因素，包括個別創投者的能力、公司內部工作夥伴的能力、以及公司外部共同投資人的能力等等。女性創投者認為，正規公司的確提供給女性更多的職場機會。
研究結果也顯示，女性創投者會受益於正規公司的階層制度與導師輔導系統（Mentoring System），女性創投者說，愈上軌道、愈正規化的公司，對她們的職場成功幫助愈大。也就是說，公司內部若有正式的反饋機制與明確的階層制度，將有助於改善女性創投者的表現。
但是創投公司多是小型企業，營運方式也較不正規。這也是調查中很多女性創投者所提到的，她們在公司內部所受到的非正式導師輔導機會較少，因爲小型企業内部的導師輔導系統很少，甚至沒有。同時，大多企業家都比較喜歡與男性創投者共事。女性創投者感到在從事風險投資時，環境常成為阻礙她們成功的因素。
創業投資（創投、Venture Capital）又譯「風險投資」，據全美創投協會（National Venture Capital Association, NVCA）的定義是，由專業投資家將資金投入到新興並有巨大潛力的公司（特別是中小型企業）中的一種融資方式。
責任編輯：林妍
