6月強勁就業報告 讓美聯儲進退維谷

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【大紀元2016年07月11日訊】(大紀元記者畢儒宗編譯報導)受六月份強勁就業報告的激勵,美國股市週五大漲,讓美國股市走出上週英國脫歐公投的低迷,大型公司股價幾乎要突破歷史高點,並走出過去三年的盤整格局。但美聯儲卻反而面臨是否升息的困境,因為許多數據顯示,經濟真的不是這麼好。

投資刊物The Edge創辦人墨哈達立(Anthony Mirhaydari)近日在CBS新聞網財經專欄Money Watch評論,美國金融市場目前依然非常依賴美聯儲的「貨幣嗎啡」來維持,如果美聯儲升息將 對金融市場造成難以預料的衝擊。這是一個問題。

墨哈達立指出,目前市場預期與美聯儲決策層的傾向有很大差距,美聯儲暗示將在今年內有兩次0.25%的升息措施,但根據公債期貨卻顯示,投資人預計美聯儲最快也要到2017年底才會開始升息。

他表示,雖然美聯儲官員試圖為決策留有選擇餘地,但在美聯儲七月份的會議升息似乎太早,比較有可能升息是在九月份開會時,然後在十二月再度升息。

目前投資人似乎排除了利率將在短期內上升的可能性。不管發生什麼事,只管買進就是了,似乎已經成為市場態度。投資人認為,如果就業增長放緩,美聯儲將不會升息,所以應該買進(股票)。如果就業增長加快,這是對經濟有利,而美聯儲仍可能維持利率不變,所以也應該買進。

墨哈達立認為,投資人的這種想法忽視了許多其他負面經濟因素:不平衡的經濟數據、企業盈利的衰退、英國脫歐的真正後果、僅稍微過半的股票呈現上漲趨勢及過高的本益比。

他表示,投資人思維正反映了當前的股市過於倚賴美聯儲的利率決策。股市在過去幾年的榮景與美聯儲量化寬鬆買進的債券緊密相關。但美聯儲在2014年結束購買公債時,股價也停滯不前。過去一年多,道瓊斯工業平均指數一直在保持在近18,000的水平。

但如果工資上漲證據明顯,意謂整體通脹將上漲,這將讓美聯儲毫無疑問地採取升息行動。投資顧問公司Capital Economics表示,工資年增率在六月份達2.6%,是今年最高水平,其他多項指標暗示,工資增長率在未來幾個月會加速到3%。

責任編輯:林妍

 

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