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【大纪元2021年04月25日讯】（大纪元记者张原彰台湾综合报导）星展银行发布第二季投资展望，关于全球处在货币宽松使得股市持续走高，以及恐带来的通膨隐忧，星展认为，从标准普尔500指数的月报酬率的历史数据观察，当通膨率超过3%时，股市报酬率才可能开始恶化。
星展银行说，今年全球经济可望重新回到成长态势，而第二季股票表现优于债券市场。
而传产类股的涨势可能领先科技类股，星展银行财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉说，国外传产涨，亚洲也涨，在同样的趋势下，使得投资组合被调涨。但是科技类股也有涨势，也许到明年，会发现科技类股也有不错的表现。
另外，星展提到，通货膨胀上升是今年金融市场普遍预期的风险因素之一。 特别是，拜登政府提出1.9兆美元的经济援助计划，再加上美国疫苗接种率提高，预计可望提振经济强劲成长动能，进而推升通膨水准上升。
外界关注通膨与股市间的连动关系，星展说，从1941年至今，标准普尔500指数的月报酬率和通膨的关系，发现当通膨率低于零时，标准普尔500指数的平均月报酬率为负值。
而当通膨介于1%至2%时，标准普尔500指数的平均月报酬率大于12%；介于2%至3%时，月报酬率上升至大于13%。
至于当通膨率超过3%时，平均月报酬率会开始持续下降。星展认为，也就是当通膨率处于1.4%时，有利于风险资产，但超过3%时，股市报酬率才可能开始恶化。◇
责任编辑：玉珍
